A股三大指數漲跌不一 光伏概念領漲

11日A股開盤，三大指數開盤漲跌不一，上證指數低開0.11%，深證成指高開0.01%，創業板指高開0.54%。土地流轉、石油、超市連鎖等板塊漲幅居前；英偉達概念、Sora概念、CPO概念等跌幅居前。光伏概念走強，安彩高科5連板，鹿山新材、福萊特、德業股份、金剛光伏、陽光電源等跟漲。

全球市場

強勁的非農數據令美聯儲降息預期加溫，且英偉達等芯片股下挫也爲市場帶來拖累，上週五美股全線收跌，道指跌近70點，納指跌近200點，標普下跌0.65%；上週納指累跌1.17%，道指累跌0.93%，標普累跌0.26%，標普跌落紀錄高位，標普將連漲三週，道指將連跌兩週。科技股多數下跌，英偉達跌超5%創2023年5月份以來最大單日跌幅，英特爾跌超4%，Arm跌超6%；熱門中概股多數上漲，滿幫漲超7%，嗶哩嗶哩漲超5%，愛奇藝漲超4%，拼多多跌超5%。

機構看市

開源證券發佈研究報告稱，兩會對資本市場表述符合預期，增強內在穩定性、嚴監管趨勢延續；長端利率持續走低，高股息率資產吸引力進一步提升。強基礎、嚴監管是未來關鍵詞，流動性偏寬關注結構性機會。看好互聯網券商和零售業務佔比高的傳統券商。

中信證券表示，A股市場生態緩慢修復，春節以來增量資金緩慢入場，依然呈現活躍資金定價的特徵，建議堅持紅利加主題的槓鈴式配置結構，預計新質生產力相關的主題將持續得到政策催化，當前緊密關注右側確認信號，市場有望迎來更佳的佈局時點。一方面，“5%左右”的經濟增長目標和3%的赤字率等主要“兩會”總量目標符合預期，其中廣義財政適度加力，貨幣政策仍有寬鬆空間，新質生產力相關的新興產業將是工作重點；宏觀數據顯示國內經濟開年運行平穩，但實現全年目標離不開政策協同加力，還需密切關注設備更新、地產支持和特別國債投向等政策後續落地的力度和進度。另一方面，春節後A股已形成增量資金市場，量化調倉引發的流動性衝擊結束後，市場生態也在緩慢修復：活躍私募倉位小幅上升後依然在64%的低位，活躍資金定價的特徵不變，結合政策催化預期，預計AI等新質生產力相關主題或持續活躍，同時，外資“回補”，利率持續低位和資產荒背景下，紅利資產仍然是配置型資金的主要方向，建議堅持紅利加主題的槓鈴結構配置，當前緊密關注右側信號。

中原證券認爲，經濟數據積極因素正在累積，製造業PMI觸底回升，財政收入逐步改善，金融對經濟的支持力度加大，春節出行和消費較好。證監會新管理層對IPO欺詐發行加大處罰；限制大股東融券做空套現機制，提高市場規則的公平性；鼓勵和支持上市公司加大回購增持力度。在諸多利好因素的提振下，未來股指總體預計將維持震盪格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。我們建議投資者短線關注通信設備、消費電子、半導體以及資源等行業的投資機會。