剛剛！重磅傳聞來襲！

股市突然直線拉昇！

今天，市場再現奇蹟。在昨晚美股大跌的背景之下，今天上午，A股三大指數低開高走，臨近午盤快速拉昇，截至發稿，滬指漲0.09%，深成指漲0.04%，創業板指漲0.25%。

而更令人奇怪的是港股。恆生指數午盤收漲2.33%報16539.01點，恆生科技指數漲3.79%報3449.79點，恆生中國企業指數漲2.75%報5715.71點。昨天，港股市場三大重要指數跌幅皆比較大，但今天上午卻一舉收復。

那麼，究竟有何利好刺激呢？分析人士認爲，刺激市場的有三大利好：一是下午即將舉行經濟主題記者會，新任證監會主席吳清即將與記者見面，市場對此抱有較大期待；二是最近一段時間，A股與美國股和日本股市有蹺蹺板效應，這或許與資金流向有關；三是據中信證券，需求不足的問題有望階段性緩解。

突然拉昇

由於外圍市場殺跌，A股早盤走勢並未向好。但臨近上午收盤時，市場突然大幅拉昇。截至上午收盤，上證指數上漲0.12%，深證成指上漲0.34%，創業板指數上漲0.65%。市場個股漲多跌少，截至下午兩點，滬深北三市上漲個股數量合計超過3500股。

港股表現更猛，昨天還在大跌的港股，今天上午開盤之後就一直強勢。恆生指數午盤收漲2.33%，報16539.01點，恆生科技指數漲3.79%，報3449.79點，恆生中國企業指數漲2.75%，報5715.71點。大市半日成交額爲575.29億港元，南向資金淨流入2.59億港元。零售領漲，汽車、多元金融漲幅靠前，京東集團勁升9%，小鵬汽車、京東健康漲逾6%；計算機軟件、硬件齊升，優必選上攻26%，瑞浦蘭鈞、快手漲超7%。

午後開盤，A股券商股繼續發力。南京證券漲超7％，首創證券、光大證券、財達證券、方正證券、東吳證券等跟漲。大盤也再度拉昇，隨後呈震盪走勢。

三大信息

分析人士認爲，市場如此走勢主要有三個原因：

一是，十四屆全國人大二次會議將於今天下午3時，在梅地亞中心新聞發佈廳舉行記者會，邀請國家發展和改革委員會主任鄭柵潔、財政部部長藍佛安、商務部部長王文濤、中國人民銀行行長潘功勝、中國證券監督管理委員會主席吳清就發展改革、財政預算、商務、金融證券等相關問題回答中外記者提問。市場對此有一定期待，坊間亦有“T+0等小作文”流出，在一定程度上刺激了券商股走勢，並帶動大盤走強。

二是，最近一段時間，A股與美股，甚至日本股市都存在一個蹺蹺板效應。也就是說，當美股殺跌時，A股往往會有一定表現；而當美股上漲時，反而會受到掣肘。這在一定程度上反映了一個現實，即A股的估值已經處於相對較低的位置，存在較強的吸引力。這一點也可以從昨晚美股大跌，但外資今天掃貨A股的情況得到佐證。

三是，基本面出現了轉好跡象。據中信證券，2024年1—2月受節後開工進度偏慢等因素影響，工業生產可能會季節性放緩。春節居民消費整體穩健，社零有望延續“弱復甦”態勢。固定資產投資增速則有望受益於增發國債項目落地，和工業企業利潤回升等因素而取得“開門紅”，需求不足問題有望階段性緩解。運價指數等高頻數據顯示出口增速有望回升。預計春節錯位和食品的節日漲價效應驅動2月CPI同比回升至0.4%附近，PPI仍在低位區間徘徊。信貸投放季節性回落疊加政府債發行進度偏慢可能導致社融和M2增速下行。

後市怎麼走？

那麼，後市怎麼走呢？分析人士認爲，後續的操作難度可能在變大。一是最近市場的風格切換比較快，持續性並不夠；二是外圍的變數在增加，全球避險情緒有所上升，最近比特幣和黃金持續大漲就可以說明這一點；三是結構性的機會依然存在，年報行情在即，高息資產可能仍會受到追捧，這也是市場的支撐所在。

從目前整個A股市場來看，機會主要存在於兩處：一是高息資產，二是人工智能和高質量發展相關的資產。那麼，誰會更勝一籌？

國聯證券認爲，年內看，紅利上本質上是一種風格。紅利風格結束的重要條件之一是基本面企穩上行。短期內，紅利風格仍有持續性。拐點方面，或在於季度中下旬，一季報情況+政策效果是重要觀測指標。長期看，紅利風格的典型的對比是美國和日本高股息。美國紅利表現一般日本紅利風格持續較強。有兩個決定性因素：一是經濟降速下企業盈利是不是跟着大降速。二是高分紅的公司，能不能持續維持高的ROE和高分紅。

方正證券曹柳龍認爲，在大規模“算力基建”投資落地之前，AI仍是美元流動性驅動的主題行情。大規模“算力基建”投資，是AI科技股牛市的前提。2013—2015年“移動互聯網”牛市的前提是，2009—2012年大規模物流（4萬億）和信息流（4G）基建投資夯實了移動互聯網商業化的基礎。1997—2001年美股“科網泡沫”牛市的前提是，美國1993—1999年的NII計劃，大規模“信息高速公路”基建投資夯實了PC互聯網商業化的基礎。本輪AI行情是超跌反彈，而非美元流動性寬鬆→港股科技行情啓動→A股科技行情映射。

責編：楊喻程

校對：楊立林