美股漲勢不夠看? 知名空頭:1資產完勝美股

華爾街知名空頭表示,近來美股的漲勢缺乏基本面支撐,看好美債的表現將優於股票。(示意圖/shutterstock)

投資人看好美國聯準會(Fed)將結束升息週期,利率有望觸頂,激勵美股近來走升。但華爾街知名空頭、研究機構Rosenberg Research創辦人羅森伯格(David Rosenberg)卻認爲,近期股市反彈「相當垃圾」,建議應該投資美國公債。

羅森伯格以2005年發現房地產市場泡沫而聞名。他在7日的《金融郵報》(Financial Post)專欄中表示,如果Fed在12月的決策會議上確實維持利率不變,「(升息)週期就結束了,下一步將是降息」。

Fed從7月會議以來,一直維持利率不變,市場預期Fed在12月舉行的今年最後一次聯邦公開市場委員會(FOMC)會議也不會升息。從過往歷史來看,5個月都沒有升息標誌着Fed緊縮週期的結束。

羅森伯格表示,一旦Fed結束升息週期,債券的表現應該會優於股票,因爲利率下降將推動債券價格走高。據他的解釋,Fed暫停升息期間,30年期美國公債的表現明顯優於股市,「在這段暫停期,債券與股票往往會同步反彈,但沒有什麼比30年期美國公債表現更好」。他指出,傳統上,30年期美國公債的平均總回報率爲9%,這已超越了標準普爾500指數的7%回報率,以及投資級和高收益債券的6%回報率。

羅森伯格看好30年期美國公債,除了其優異的回報率,也因爲相較於股票,投資人在購買長期債券時承擔的風險較小。他8日還在一份報告中對近期股市反彈的持續性提出質疑,認爲漲勢「相當垃圾」,且缺乏基本面。