施羅德環球氣候變化策略三－展望2021年氣候變化投資 不可忽視的三大主題
即將要告別2020年了，這個股債市表現如同雲霄飛車般表現的一年。相信大多數投資機構對2021年，皆持有較爲樂觀的看法，但我們相信，在投資個別產業以及企業上，必須更爲精挑細選，因爲過去受惠低利、政策支撐的金融市場，效應會慢慢降低。贏家和輸家，在2021年輪廓恐怕會更爲清晰。
而「氣候變化投資」所涵蓋的產業以及企業，今年表現亮眼。「法規頒佈」以及「消費需求」是兩大推力，還有是三大主題蔚爲潮流，有市場、也有話題，預期會是投資人持續聚焦的標的。
控溫2°C帶來三大投資趨勢
根據《巴黎協定》，全球須將升溫控制在2°C內，因此施羅德投資集團的推估，2030年前全球碳排放量必須較2010年減少33％，才能控制升溫不超過2°C。爲了達到這個目標，全球每年需投入2兆美元的金額，相當於全球股市的15％，這也進一步創造三大投資主題。
第一個主題是電氣化。全球再生能源成本持續下降，有三分之二地區的風電和太陽能已成爲最便宜的能源來源。加上儲能的成本亦下滑，促使再生能源邁入「近全時供電」（near firm）的新階段。1900年代能源從生質燃料轉向煤炭，1960年代則從煤炭轉向石油和天然氣，目前能源系統的結構性轉變纔剛開始，正是投資能源轉型的絕佳時機。
隨着能源系統結構轉變而來的，是全球電動車銷售量料將明顯成長，由此衍生對相關電力、電池和電子零件龐大新需求。各國已經制定全面淘汰傳統燃油車目標，最快的挪威，將在五年後全面淘汰傳統燃油車。一旦電動車普及，未來石油的需求量將遞減、電動車的電力需求量則會大增。因此，能源轉型的價值鏈投資機會無所不在，從潔淨能源生產、能源輸速與配送、儲能到電動運輸基礎設施，不一而足。
此外，歐盟的綠色新政已然成形，7,500億歐元的振興方案聚焦於修復經濟與能源轉型，包括擴大儲能、綠色氫能與碳捕捉及封存，有利於電解、燃料電池、儲能電池等產業；歐盟也提議設置100萬個電動車充電站，以鼓勵民間採用，屆時電動車供應鏈、電力設備也將受惠。另外還預計擴大離岸風電，並加強與能源系統的整合，有利於風力發電供應鏈、電纜、公用事業與網絡等，這些綠色措施皆是朝向電氣化進階發展。
氫能與永續消費 減碳新契機
第二項主題則是氫能（hydrogen）技術來臨。去碳化所需成本愈來愈高，農業、航空、船運、重工業等都需要電力以外的替代方案，氫是運輸及工業去碳化不可或缺的要素。因爲相較於其他技術，氫能可以應用在更多領域，像是使用燃料電池的車輛、透過壓縮進行每日儲能等等。在綠色氫能成本持續下滑之下，未來的發展值得期待。全球氫能協會預估，到2050年氫能可能佔最終能源需求的18％，整體潛在市場總值約爲2.5兆美元。
第三個主題爲永續消費。不管是能源或是非能源部門，都在着手減碳，而光農業在2050年之前就會將全球的「碳預算」使用完畢，因爲從土地使用改變、農場到加工處理、交通運輸、零售等，都會造成碳排放。爲了達到減碳，替代蛋白質成爲新契機。替代蛋白質目前在全球肉品產業佔比不到1％，如果比較植物性漢堡以及牛肉漢堡，植物性漢堡能減少用水量99％、減少土地使用93％、溫室氣體排放量減少90％、減少耗能99％。一旦植物性蛋白質達到和植物性奶類近似的市佔率，施羅德投資集團預估，十年後市值將達1400億美元，是目前（140億美元）的十倍。（金融理財中心整理）