342億IPO，孫正義又一個大賭注？

這一次，軟銀將目光投向了印度。

作者 |信瀚

來源| 投資家（ID：touzijias）

這一次，軟銀將目光投向了印度。

在印度這片古老而充滿活力的土地，隨着Ola Electric在本地市場上市，這家由連續創業者Bhavish Aggarwal領導的公司創造了歷史。

Ola Electric以驚人的48億美元市值，成功登陸股市，成爲年度最大IPO。

而這一切，都離不開背後那位被譽爲“印度馬斯克””的創始人Bhavish Aggarwal，以及他背後強大的支持者——軟銀。

其中，作爲這場盛宴的幕後推手，軟銀爲Ola Electric的崛起提供了堅實的支撐。

一

軟銀加持下的“獨角獸”光環

軟銀的選擇，從來不是偶然。

孫正義，這位對獨角獸企業有着近乎癡迷的熱愛的投資者，以其眼光毒辣和出手闊綽，將軟銀集團打造成了“獨角獸獵手”。

他的投資策略，常常被視爲冒險之舉，但往往也能發掘出下一個大熱門。尤其在阿里巴巴的投資上，一戰成名，讓他賺得盆滿鉢滿。

自1981年成立以來，軟銀在全球範圍內的投資案例無數，從亞洲的阿里巴巴到美國的Uber，再到英國的ARM Holdings，足跡遍佈電商、共享經濟、新能源等多個領域。

在最新全球獨角獸榜單中，軟銀以投資169家獨角獸的驚人成績，穩居全球第二。

孫正義堅信，真正的創新往往伴隨着風險，而Ola Electric正是他眼中的下一個大熱門。

2019年，Ola Electric獲得軟銀2.5億美元投資，成功躋身獨角獸。這一舉動，也徹底打破了外界對於OlaElectric試圖限制軟銀額外融資的疑慮。

此後，Ola Electric的IPO之路，也因軟銀的加持而變得異常順暢。

如今這場華麗的上市，不僅將Ola Electric推向了印度資本市場的聚光燈下，更以48億美元的市值成爲年度最耀眼的明星。

這一成就，無疑是對Aggarwal及其團隊努力的肯定，同時也是軟銀投資策略的又一次勝利。

投資從不是簡單的賭博，軟銀的每一次出手，都是經過深思熟慮的決策。軟銀的投資邏輯，也簡單而直接。他們看中的是Ola Electric的低價策略和技術創新，這兩大武器讓Ola Electric在激烈的市場競爭中佔據了優勢。

孫正義相信，通過垂直整合製造和供應鏈，Ola Electric能夠降低成本，提高效率，最終實現盈利。

軟銀成爲Ola Electric最大股東，這一舉措在外界看來，無疑是對這家公司的強力背書。但與此同時，軟銀的投資策略，也引發了市場的廣泛爭議。

儘管軟銀以其大膽的投資策略，在全球科技領域取得了顯著成就，但WeWork和Uber的失敗案例，卻讓市場對軟銀的“點金手”產生了疑問。

在這樣的背景下，Ola Electric的上市，不僅是對軟銀投資策略的一次新考驗，也是對它能否打破“魔咒”，成爲下一個阿里巴巴的一次挑戰。

二

創始人被譽爲“印度馬斯克”

Aggarwal，被譽爲印度的“馬斯克”。

他的直言不諱和大膽創新，與埃隆·馬斯克相似，經常活躍於社交媒體和博客上。這種個性特徵，讓他的在印度聲名鵲起，成爲了科技界明星人物。

從印度理工孟買分校畢業，到在微軟印度研究院的歷練，再到創立Ola Cabs，推動Ola Electric的輝煌上市，Aggarwal所走的每一步，似乎預示着他將成爲印度科技界的領軍人物。

作爲一名連續創業者，Aggarwal的旅程始於2010年，當時他創立了Ola Cabs，這款打車應用迅速在印度市場一炮而紅，迅速成爲共享出行的領頭羊。

Ola Cabs總部位於班加羅爾，提供車輛租賃和食品配送服務，並在2018年擴展到澳大利亞和新西蘭，2019年3月更是將業務拓展到了英國。

2019年2月，Aggarwal做出了一個大膽的決策，將Ola Cabs的電動汽車業務分拆爲Ola Electric Mobility。

這一舉措，不僅顯示了他對未來電動出行的堅定執念，也讓他站在了新能源革命的前沿。

但成功的路上哪有一帆風順？Ola Electric在推出電動兩輪車後不久，遭遇了電池起火事件，導致超過1400輛電動兩輪車被召回。

面對這樣的挑戰，Aggarwal沒有退縮，反而把這看作是一個成長的機會。在紅杉資本和軟銀等巨頭的加持下，Ola Electric不僅挺過了難關，還一躍成爲了估值10億美元的獨角獸企業。

這樣的成就對於許多人來說已是巔峰，但對於Aggarwal來說，這只是他宏偉藍圖中的一個起點。Aggarwal的商業抱負並未止步，他的野心，也不止於此。

他在2023年創立了Krutrim，一家專注於人工智能領域的初創企業，很快就成爲了印度首家市值達到10億美元的AI初創企業。

此外，他還作爲天使投資人蔘與了茶葉連鎖店Chaayos和新聞平臺YourStory等公司的投資，進一步擴大了他的商業帝國。

2024年3月25日，胡潤研究院發佈的《2024胡潤全球富豪榜》上，Aggarwal以95億元人民幣的財富，位列榜單第2573位。

儘管個人榮譽加身，Aggarwal所領導的Ola Electric，在印度電動車市場的競爭中仍面臨重重挑戰。

這個市場已不再是一片藍海，而是充滿了來自Hero MotoCorp、Bajaj Auto等老牌車企的競爭壓力，以及Ather Energy、TVS Motor等新興企業的激烈角逐。

在這樣的市場環境中，Bhavish Aggarwal能否克服重重困難，複製馬斯克的神話，成爲真正的“印度馬斯克”？將是他領導力和戰略佈局的一次嚴峻考驗。

三

虧損1.89億美元

雖然市值可觀，但盈利能力堪憂。

這是許多投資者在審視Ola Electric時心中的疑問。

事實上，自2019年獲得投資以來，Ola Electric銷售額的大幅增長確實令人矚目，但連續三年的虧損同樣不容忽視。

在2024年的財年裡，Ola Electric以524.327億盧比的營收，約合6.3億美元，同比增長90%。這一飛躍式的增長，無疑證明了Ola Electric在市場上的吸引力和擴張能力。

但與之形成鮮明對比的是，公司也報告了158.4億印度盧比（約合1.89億美元）。這個數字也不禁讓人思考：這是一家正在成長的企業，還是一個正在燒錢的巨獸？

儘管Ola Electric在電動兩輪車市場佔據領先地位，產品組合豐富，覆蓋高端和大衆市場，但過去兩年，Ola Electric的自由現金流出高達200億印度盧比，這就像是個無底洞，一直在吞噬着公司的現金儲備。而且，高企的運營成本導致公司的Ebitda虧損率高達25%，

此外，公司保修準備金佔銷售額的5.9%，高於競爭對手，這不僅增加了公司的財務負擔，也反映出市場對其產品質量的擔憂。

與國內小牛電動相比，Ola Electric的營收幾乎是後者的兩倍，但虧損額卻也更爲顯著。

小牛電動在2023年的營收爲26.5億元人民幣，約合3.73億美元，淨虧損2.718億元。這樣的比較，不禁讓人對Ola Electric的盈利模式和成本控制提出疑問。

但Bhavish Aggarwal，這位被譽爲“印度馬斯克”的企業家，卻有着不同的見解。他堅信，Ola Electric的重點是實現盈利增長，併爲投資者描繪了一條長期盈利的道路。

他的自信，源自於Ola Electric的一項重要戰略——自制電池。通過爲自家踏板車製造電池，Ola Electric有望降低成本，提高價格競爭力，目標是在2025年初實現電池的商業化生產。

在電動車這個高速發展的行業裡，很多公司在初期都會經歷一段“燒錢”的階段。

他們需要投入大量的資金來研發新技術、擴大生產規模、建立品牌知名度等等。這些投入在短期內可能會導致虧損，但長期來看，卻是爲了打下堅實的基礎，爲將來的盈利做準備。

其次，Ola Electric的銷售額在2024財年實現了500億印度盧比，同比增長了90%。

這個增長速度非常驚人，說明市場對Ola Electric的產品有很高的需求。只要能夠保持這種增長勢頭，並且逐步提高運營效率，控制成本，那麼扭虧爲盈只是時間問題。

至於Ola Electric未來如何實現盈利？是繼續燒錢擴張，還是尋找新的盈利模式？這是一個需要深思的問題。