阿里：2025 財年首季，營收利潤新態勢

【阿里發佈 2025 財年首季報，營收與利潤狀況引關注】阿里集團二季度收入 2432 億元，同比增長 4%，較上個季度的 7%繼續放緩；經調整 EBITA 利潤 450 億元，同比下降 1%。淘天集團的 GMV 保持增長，訂單量實現雙位數增長，但營收同比微跌 1%。營收佔比最大的客戶管理收入同比增長不到 1%，低於上個季度的 5%。淘天集團處於主動降低收入、控制向商家收費以吸引用戶的時期，88VIP 實現同比雙位數增長。直營業務營收同比下降 9%，高管稱是有意爲之。預計未來幾個季度，淘天集團 CMR 的增速會逐漸匹配 GMV 的增速，今年 Q3、Q4 有望達到 10%左右。淘天目前的貨幣化率在 3.5%左右，吳泳銘希望今年能達到 4%。9 月起阿里將對淘天商家新收基礎軟件服務費 6‰，同時淘天計劃返還部分天貓年費。集團的第二大營收來源國際商業集團的營收增速爲 32%，較上一季度的 40%有所放緩。阿里集團實現“聚焦核心業務”戰略，對電商和雲加大投入，多個子業務虧損顯著收窄。本季阿里雲集團增收又增利，實現收入 265 億元，調整後的經營利潤達 23 億元。本地生活經營虧損大幅縮窄到 3.9 億元，大文娛板塊虧損縮窄到近 1 億元。自去年 3 月底宣佈分拆以來，阿里集團經歷漫長調整期，部分業務仍在調整，Q2 減員近 7000 人，上半年減員超 21000 人。