AI動力十足！谷歌三季度雲收入勁增35%，總營收意外提速，盤後一度跳漲超6% | 財報見聞

今年第三季度，谷歌母公司Alphabet各主要業務收入全線超預期增長，包括二季度拖後腿的YouTube廣告，人工智能（AI）技術應用對雲業務的推動更是超出華爾街預期，助谷歌雲收入更迅猛增長，增速超過30%。

美東時間10月29日週二美股盤後，Alphabet公佈截至2024年9月30日的公司第三財季（下稱三季度）財務數據。

1）主要財務數據

2）細分業務數據

財報公佈後，收漲近1.7%的Alphabet股價漲幅迅速擴大，盤後漲幅一度超過6%。

三季度總營收增長15% EPS遠超預期 雲營收最迅猛、再創新高

財報顯示，三季度Alphabet總營收保持10%以上的兩位數增長，且並未如分析師預期的增速較二季度的13.6%放緩至12.7%，反而提速至15.1%。EPS盈利增長更是遠超預期，三季度保持30%以上的增速，還較二季度的31%左右有所加快至36.8%，未如分析師所料較二季度增速大幅放緩至18.7%。

各大業務中，被視爲未來增長引擎的谷歌雲收入增長最爲迅猛，凸顯了AI的推動力。

三季度谷歌雲業務收入出乎華爾街預料加速增長，分析師預計同比增長約28.3%，增速略低於二季度的將近29%，而谷歌雲實際增速超過了30%，約爲35%。三季度谷歌雲的營收刷新了二季度首次突破100億美元所創的單季最高紀錄，該業務的營業利潤同比增長超六倍，遠超分析師預期的增逾四倍，較二季度超過10億美元所創的營業利潤前紀錄高66%。

雲業務是科技巨頭目前最明顯受益於生成式AI應用的業務。今年穀歌等科技巨頭的二季度財報公佈後，德意志銀行分析指出，到目前爲止，這些公司的AI方面收入主要侷限於雲領域，企業在這一領域訓練和運行AI模型。在雲業務之外，投資回報的跡象更多是定性而非定量的，AI投資的回報還難以用具體數字衡量。。

Alphabet兼谷歌CEO Sundar Pichai在公佈財報的公告中指出，公司長期專注並投資於AI，正在通過消費者與合作伙伴受益於AI工具而獲得回報。

華爾街見聞此前提到，今年二季度Alphabet的營收和盈利均超預期增長，股價在財報公佈後一週多時間還累跌超8%。這一市場表現顯示，投資者對科技企業通過大舉投入AI獲利的做法越來越沒有耐心。市場對鉅額AI投資的回報擔憂日益加劇，而二季度業績電話會上Pichai強調，Alphabet在AI領域投資不足的風險遠遠大於過度投資的風險。

本次公佈的財報顯示，三季度Alphabet的資本支出未延續二季度的激增勢頭，在二季度環比增長近10%後，三季度的資本支出環比下降逾0.9%。但還高於分析師預期，分析師預計三季度資本支出環比下降2.3%。

Alphabet稱，預計2025年公司的資本開支將進一步擴大。公司側重於效率，從而爲AI的投入騰出資金。

有評論稱，三季度資本支出金額只比華爾街預期高出約2億美元，並不是一個巨大的差異，而且Alphabet核心業務的利潤增長彌補了這一損失。

谷歌搜索和YouTube廣告營收連續兩季放緩 仍高於預期

三季度谷歌的核心業務廣告收入較二季度11.1%的增速略爲放緩，仍有兩位數，放緩程度低於預期，分析師預計增速回落至將近10%。

廣告業務中，谷歌搜索和YouTube的營收均連續兩個季度增長放緩，暗示廣告業務的困境。市場研究機構Emarketer預計，與哦於亞馬遜等對手的競爭加劇，明年，谷歌的搜索廣告業務所佔市場份額將跌至不足50%。

不過搜索和YouTube營收的放緩程度均低於分析師預期。即使二季度曾拖累廣告業務增長放緩的Youtube廣告收入也超預期增長。

分析師預期YouTube廣告收入三季度增速較二季度的13%放緩至11.8%，財報公佈的YouTube廣告收入增速還超過12%。

CEO Pichai在公佈財報時透露，YouTube三季度的廣告和訂閱合計收入超過500億美元，最近四個季度內首次單季總收入突破500億的關口。

關於YouTube，有一個有趣的數字可以體現成績。谷歌2006年以16.5億美元收購了YouTube，以三季度報告的數據估算，現在YouTube廣告大概每17天就未谷歌創收16.5億美元。

多模態AI助手Astra最快明年推出

Pichai在業績電話會上列出了一些AI方面取得的成績：在谷歌，超過25%的新代碼已經由AI編寫；AI Overviews提高了用戶的搜索滿意度。

Pichai還提到了名爲Astra的多模態AI項目，說“（谷歌）正在打造一種體驗，讓AI能夠看到並推理你周圍的世界。Astra項目是未來的一瞥。我們正在努力最快2025年推出這樣的體驗。”

Pichai的以上講話意味着，Astra的正式推出時間推遲。

今年5月谷歌在 I/O 開發者大會上展示了Astra項目的原型，對標OpenAI的 GPT-4o 與 Sora。谷歌當時演示了，用戶打開攝像頭，Astra就可以直接解釋用戶畫面中物品，還能解釋屏幕上的代碼。谷歌當時稱Astra將成爲最強大、最先進的AI助手，今年晚些時候推出。

上週末華爾街見聞提到，媒體稱谷歌正在開發可控制計算機的AI，它可以接管用戶的瀏覽器，以幫助消費者完成諸如收集研究、購買產品或預訂航班等各種日常任務，預計最早在12月預覽這款新的AI產品。從Pichai的表態看來，這種服務可能今年內都不會問世，除非它和Astra無關。