巴菲特偏愛短期美債 也借日圓套利

日圓套利交易的作法通常是，以1％左右的低利率借入日圓資金，然後投資到較高收益的貨幣、債券或股票。這正是波克夏採用的策略，該公司2020年時買進五大商社（伊藤忠、丸紅、三菱、三井與住友）各約5％的股份，後來更加碼至8％，這些部位市值如今已達200億美元。波克夏發行日圓債籌資購買日股以規避匯率風險，每年僅須支付不到1％的利息。

但波克夏近100億日圓的債務到2060年纔會到期，不像許多以槓桿方式借日圓套利的交易商，近日因日圓飆漲而承受極大平倉壓力。

另據波克夏8月3日公佈的第二季財報顯示，截至2024年6月底爲止，該公司共持有2,346億美元的美國短期國庫券，較2023年底時的1,300億美元暴增81％。相較之下，截至上週爲止，Fed持有的短期國庫券總值爲1,953億美元。