《半導體》聯詠2026劍指蘋果摺疊商機 外資續喊加碼

美系外資表示，過去兩週有許多市場投資人對於聯詠和韓國LX Semicon在蘋果iPhone OLED DDIC供應鏈的競爭有所疑問，儘管聯詠面對來自韓國供應商的競爭日益激烈，但其實也不用過於保守，雖當下不冷不熱的消費市場可能會影響聯詠科技第三季的出貨量，但整體定價環境仍持於穩定狀況。現階段維持聯詠目標價666元、評等加碼。

美系外資進一步談到，蘋果對OLED DDI的要求相當高，需要針對所有型號進行資格認證。然而，有鑑於客戶的雙重供應來源政策，聯詠的主要韓國競爭對手LX Semicon仍可能在下半年贏得一些出貨量，因此，將2024年聯詠科技的出貨量預測從之前的4500萬臺下調至3400萬臺。

儘管面臨韓國競爭，但美系外資認爲，這並不用因此而擔憂聯詠的盈利前景，聯詠具有卓越的設計能力，且聯詠的主要代工合作伙伴聯電(2303)可以製造採用有更少光罩的OLED DDI，這就是說晶圓成本可能會降低，如果是這樣的話，相信聯詠可以達到OLED DDI的每片晶元成本降低約30%。另外，大陸的競爭對手目前對聯詠的影響不大，主要是當地新興的28/40奈米制程仍然不成熟。

美系外資表示，從長遠來看，根據對於供應鏈檢查，相信蘋果可以在未來2年內在iPhone和iPad等不同產品中採用可摺疊螢幕，假設如此，聯詠身爲產業領導者，有機會可以在2026年進入可摺疊iPad市場。此外，有鑑於有鑑於更高的T-Con含量，屆時高速傳輸股譜瑞-KY(4966)也可望受惠。