《半導體》穩懋首季EPS爲0.96元 Q2預估比Q1好

穩懋4月26日舉行線上法說會,進入傳統淡季,穩懋第1季合併營收44.42億元,較前季減少8.7%,年增加55%,營業毛利爲9.95億元,季減31%,年增205%,由於產能利用率自上一季60%下滑到55%,以及產品組合的不利因素,加上受到合併子公司所持有的大陸客戶上市股票本季股價波動影響,單季合併毛利率爲22.4%,季減7個百分點,年增11個百分點,營業淨利爲1.84億元,季減71%,營業淨利率爲4.1%,季減9個百分點,年增24.9個百分點,歸屬於母公司淨利爲4.07億元,季增6%,每股盈餘爲0.91元。

穩懋總管理處總經理陳舜平表示,回顧第1季各項產品的營收變化中,Wi-Fi在終端市場順利去化庫存之後營收成長最爲顯著,而且是繼去年第2季之後首次恢復正成長;Cellular仍然延續去年下半年的動能不減,營收水準與前一季相當,以上兩者本季都可以視爲淡季不淡;至於Infra營收金額一貫是上下幅度不大,本季則是略低於上一季的水準;至於Optical則是本季營收下滑最明顯的產品,主要是因爲3D感測終端產品出貨旺季已過,加上今年終端客戶增加新供應商所致。

就各產品來看,Cellular佔營收比重爲45%到50%, Infra.約佔20%到25%,WiFi約佔10%到15%,其他約佔15%。

陳舜平表示,智慧型手機市場在過去遭遇長達1年半的庫存調整,同時也歷經高階手機銷售不振,在手機差異性不大之下,造成零組件供應商淪於殺價競爭不健康現象;不過,依據研究機構Counterpoint Research最新預測,2024年全球智慧型手機全年出貨成長率預估將爲3%,年出貨量也將回升到12億支的水準,同時它們認爲年成長率最高的將會是高階機種(Premium Segment),年增率預估高達17%,而高階手機的特性一向是強調創新、注重品質及效能(performance),有別於中低階手機總是優先考量價格而犧牲性能,穩懋在高階智慧型手機市場一直有很高的市佔率,這是因爲我們每年投入大量的研發經費,用以提供給客戶最先進、高效能的代工技術與服務,協助客戶打入高階市場,以提供客戶更高的附加價值爲穩懋的策略及經營模式,因此我們樂見這樣的趨勢迴歸,也期待未來營收及獲利能因而受益。

在智慧型手機及Wi-Fi需求帶動之下,穩懋預估,第2季合併營收將較第1季成長low-teens百分比(11%到14%),毛利率預計約爲mid-twenties(25%)水準。

陳舜平表示,Cellular及WiFi PA第2季都有不錯成長,Infra及Optical都面臨小幅下滑,Infra相對比Optical好,Optical旺季在下半年,第2季通常是最弱的狀況。

在WiFi部分,陳舜平表示,無論是手機還是路由器,WiFi 6E或WiFi 7需求都大幅上升,手機WiFi集中在某一個大客戶,主要是6E,路由器客戶無論WiFi 6E或WiFi 7比例都有拉高。

在折舊與資本支出方面,穩懋協理曾經洲表示,今年折舊與去年持平,資本支出跟去年差不多,去年約30億元,今年約20億元到40億元之間,今年沒有新增的產能,主要是現有晶圓廠維護。