暴賺1萬億！最牛“股神”，動向曝光！

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全球最大主權財富基金，賺爆了！

最新披露的數據顯示，今年上半年，挪威主權財富基金的投資回報率爲8.6%，相當於賺了14780億挪威克朗或1379億美元，摺合人民幣約1萬億元。截至6月底，挪威主權財富基金的規模爲17.745萬億挪威克朗。其中，72%的資金投資於股票，26.1%投資於固定收益。

上半年，挪威主權財富基金的股票投資回報率爲12.5%，固定收益投資的回報率爲-0.6%。從持倉來看，該基金前三大重倉股分別爲微軟、蘋果、英偉達。上半年，該基金小幅減持了Meta、諾和諾德、阿斯麥、特斯拉和大衆汽車的股票，同時增持了三大能源股——埃克森美孚、殼牌和英國石油。

挪威主權財富基金是全球最大的主權財富基金，也因其持續亮眼的投資收益，被投資人冠名最牛“股神”。最新數據顯示，該基金的規模已超過18萬億挪威克朗，摺合人民幣約12萬億元。

大賺近1萬億元

北京時間8月14日，挪威主權財富基金披露2024年半年度報告，上半年，該基金的回報率爲8.6%，相當於14780億克朗，摺合人民幣約9857億元。其中，股票投資回報率爲12.5%，固定收益投資的回報率爲-0.6%，非上市房地產投資的回報率爲-0.5%，上市房地產投資的回報率爲3.5%，未上市的可再生能源基礎設施的回報率爲-17.7%。

截至2024年6月30日，挪威主權財富基金的規模爲17.745萬億克朗。該基金的資產配置方面，72%投資於股票，26.1%投資於固定收益，1.7%投資於非上市房地產，0.1%投資於非上市可再生能源基礎設施。

挪威主權財富基金表示，股票投資在上半年實現了非常強勁的回報，業績主要受到科技股的推動，對人工智能新解決方案的需求增加。另外，上半年，挪威克朗兌幾種主要貨幣貶值，貨幣變動使該基金的價值增加了3150億挪威克朗。今年上半年，流入該基金的資金爲1920億挪威克朗。

具體來看，股權投資回報方面，挪威主權財富基金稱，上半年，科技公司實現了非常強勁的回報率，達到27.9%。該行業受益於最大的互聯網和軟件公司及其半導體供應商對新人工智能解決方案的強勁需求；金融業回報率爲13.8%，強勁的全球經濟和消費者借貸的增加導致銀行收入增加，更強勁的股市和增加的投資也做出了積極貢獻；醫療保健股回報率爲10.3%，這要歸功於對醫療服務的強勁需求、一些主要臨牀研究的積極結果以及對創新療法和技術的需求增加；基礎材料的回報率最低，爲-0.3%。

固定收益投資上半年回報率爲-0.6%。到2023年底，通脹放緩的速度快於預期，導致固定收益市場預期2024年將大幅放鬆貨幣政策。然而，今年上半年的通脹水平高於預期，就業和經濟增長意外上行，尤其是在美國，這導致利率仍高於預期。挪威主權財富基金稱，政府債券在此期間的回報率爲-1.8%。該基金的三大持倉是美國、日本和德國政府債券。

根據財報，上半年，美國國債佔該基金固定收益投資的29.1%，回報率爲1.1%。在此期間，美聯儲維持其政策利率不變。目前市場預計到年底將降息兩到三次，低於年初預期的六次。

以歐元計價的政府債券佔該基金固定收益投資的12.3%，回報率爲-3.3%。歐洲央行在6月將政策利率下調了0.25個百分點，市場預計到今年年底將再降息兩次。

日本政府債券佔該基金固定收益投資的5.6%，回報率爲-13.3%。日本央行在3月份收緊了貨幣政策，不再設定負政策利率。這並沒有阻止日元進一步貶值，這也是日元迴歸疲軟的主要原因。

持倉動向曝光

挪威主權財富基金成立於上世紀90年代，目的是將挪威的石油和天然氣收入投資到海外，它主要追蹤的是基於議會頒佈的框架的基準指數。截至6月底，該基金持有全球逾8800家公司的股份。這家挪威基金傳統上每年更新一次投資組合內容，但今後將每年更新兩次。

根據最新披露的財報，截至6月底，挪威主權財富基金的前五大重倉股爲微軟、蘋果、英偉達、Alphabet（谷歌母公司）、亞馬遜，持倉市值分別爲4537.97億挪威克朗、3908.05億挪威克朗、3770.50億挪威克朗、2582.92億挪威克朗、2412.91億挪威克朗，持股比例分別爲1.28%、1.14%、1.17%、1.08%、1.13%。

上半年，該基金減持了Meta、諾和諾德和阿斯麥的股份，其中，對Meta的持股比例從2023年底的1.22%降至1.18%；持有諾和諾德的股份，從2023年底的1.87%降至1.75%；持有阿斯麥的股份比例，從2023年底的2.61%降至2.54%。同時，該基金還小幅削減了特斯拉和大衆汽車的持倉。

在減持科技股、汽車股的同時，挪威主權財富基金對能源股表現出了新的興趣。該基金在上半年增持了三大能源股——埃克森美孚、殼牌和英國石油的股票。

展望未來，該基金的管理方——挪威銀行投資管理公司首席執行官Nicolai Tangen表示，預計股市不會像前幾年那樣上漲。他表示，大量的不確定性和“完全不同的地緣政治局勢”意味着全球股市現在面臨更多風險。

不過，對於當前資本市場，市場分歧較大。美國銀行在最新的全球基金經理月度調查中指出，隨着對全球經濟增長的預期降至八個月來的最低水平，8月份投資者增加了對現金的配置，減少股票的超配頭寸。

美國銀行於8月2日至8日期間，對全球189家資產管理公司的基金經理們進行了調查，覆蓋的管理資產達5080億美元。調查時間涵蓋了上週最爲動盪的時期，投資者對債券和現金進行了防禦性輪換，並拋售股票，但對“科技七巨頭”的多頭押注仍然是最擁擠的交易。“對軟着陸和美國大型成長股的核心樂觀情緒沒有動搖，”美國銀行的策略師Michael Hartnett在報告中寫道，“只是投資者現在認爲，美聯儲需要更大的降幅，以確保不會出現經濟衰退。”

景順首席環球市場策略師Kristina Hooper指出，市場對美國經濟將陷入衰退過分擔憂。雖然美聯儲未於7月份降息確實令經濟衰退風險上升，但就業市場仍然處於相對良好的狀況。美聯儲將於9月份降息幾乎已成定局，並且很可能於11月份和12月份再度降息。目前全球利率估算系統估計9月份降息50基點的概率爲75%。

安聯首席經濟顧問Mohamed El-Erian批評美聯儲7月未有降息，而未來降息路徑未明亦正在導致市場的不確定性。他警告市場對未來12個月降息200個基點的預期過高。他估計美聯儲會於9月降息25個基點，未來12個月降息150個基點。

美國知名投行Stifel首席股票策略師Barry Bannister呼籲投資者謹慎行事。他表示，如果經濟持續放緩並最終進入衰退，那麼隨着通脹居高不下，熊市即將來臨。瑞銀首席執行官Sergio Ermotti週三表示，下半年市場波動可能會加劇，但他不認爲美國正在陷入衰退。瑞銀預計，美聯儲今年將至少降息50個基點。

來源：券商中國

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責編：何予

校對：冉燕青

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