鉑金供應缺口創高 價不漲反跌

鉑金供應不足量可望創新高，但今年價格卻累跌14％，專家認爲，這跟全球宏觀經濟環境惡化有關。圖／unsplash

世界鉑金投資協會（WPIC）21日公佈季度報告，指全球鉑金供應大幅低於需求，在工業需求創新高下，今年供應不足量可望創新高。但鉑金價格今年來卻累跌14％，全年跌幅可能創下五年來最大，專家認爲，這跟全球宏觀經濟環境惡化有關。

季報估今年鉑金供應不足量達107.1萬盎司。需求量較去年大增26％至815萬盎司，供應量則下跌3％至707.9萬盎司。

WPIC研究部經理史特克說，來自礦商和資源回收等供應量持續受抑制同時，工業與汽車業等需求量年增14％，帶動整體需求量大增。尤其玻璃與化學等產業需求，抵消電子與石油業需求下降影響，刺激工業需求可望年增14％至265.2萬盎司創新高。

汽車業需求可望年增14％至236.7萬盎司創六年新高，因包括中國等汽車廢氣排空規定更嚴厲，增加汽車業的鉑金需求。鉑金是生產汽車觸媒轉化器來降低有害廢氣排放的重要原料。

WPIC預期今年供應不足情況會延續至明年，但明年不足量會縮小至35.3萬盎司。因需求量下降6％至766.3萬盎司，供應量增3％至731萬盎司。

但紐約商品期貨交易所（COMEX）鉑金期貨價今年來仍累跌逾14％，全年跌幅可望創2018年來最大。最活躍1月期貨20日每盎司上漲近3％收927.4美元，連續六個交易日收紅，但4月以來每個波段高點都低於前高。

史特克指各國央行之前爲抑制通膨而大幅升息的宏觀環境，是鉑金價格下挫的因素之一。因爲利率走高讓資金轉向能產生收益率的資產，從而降低對鉑金等沒有收益率的貴金屬興趣。

儘管WPIC認爲隨經濟放緩和通膨受控制後，各國政府會推出包括提倡再生能源等振興措施刺激經濟，從而有助增加鉑金需求，但鉑金價格未反映今年供應不足量逾100萬盎司的因素，令人對投資鉑金感到灰心。另外，中國需求對鉑金價格變動高度敏感，鉑金每盎司在900美元或以下才會持續購買，超過1,000美元就減少採購，也抑制鉑金價格表現。