佈局中國核心龍頭 A50增強ETF火熱發行中

在國內經濟復甦趨勢向好，疊加海外流動性寬鬆的背景下，中國核心資產性價比愈發凸顯。爲助力投資者一鍵配置A股優質資產，富國MSCI中國A50互聯互通增強策略ETF（場內簡稱“A50增強ETF”，認購代碼：563283，基金代碼：563280）正在發行中。該基金是市場首隻跟蹤該指數的增強型ETF，主動增強部分由富國研發的“多因子α模型”進行組合的優化，以此力爭實現超越指數的投資收益。

據悉，A50增強ETF是在跟蹤MSCI中國A50互聯互通指數的基礎上，輔以主動管理的方法進行組合的優化。其中，主動增強是通過富國研發的定量投資模型——“多因子α模型”在有限範圍內進行超配或低配來實現。具體來看，“多因子α模型”是利用富國長期積累並最新擴展的數據庫，以對中國股票市場的長期研究爲基礎，結合前瞻性市場判斷，通過價值、動量、成長、情緒、質量等因子在不同個股上的不同體現估測個股的超值回報。

作爲A50增強ETF被動跟蹤的指數，MSCI中國A50互聯互通指數於2021年8月20日發佈。同年10月，MSCI中國A50互聯互通美元指數期貨在港交所推出，爲國際投資者提供了對衝內地A股風險的工具，優化投資體驗。從編制方案來看，MSCI中國A50互聯互通指數以MSCI中國A股指數（母指數）爲基礎，在11個GICS行業中，每個行業選取市值最大的2只“領頭羊”，然後在母指數中按自由流通市值選取剩餘的28只成分股。

從行業覆蓋情況來看，相較上證50、富時中國A50、滬深300等寬基指數，該指數的金融行業佔比更低，而工業等行業權重更高。Wind數據顯示，截至3月8日，MSCI中國A50互聯互通指數前五大權重行業依次爲銀行、食品飲料、電子和電力設備和醫藥生物。整體來看，指數的行業結構更爲均衡，對A股市場的整體代表性也更好。

再從成分股來看，MSCI中國A50互聯互通指數的50只成分股平均市值4273.93億元，總市值超5000億元的公司有12只，合計權重34.79%；總市值超2000億元的公司有32只，合計權重佔比75.92%。前十大成分股包括貴州茅臺、寧德時代、工業富聯、紫金礦業、萬華化學、立訊精密等大市值白馬股，均爲各個細分行業的“絕對龍頭”。

在強勁的盈利能力驅動下，MSCI中國A50互聯互通指數歷史表現較爲優秀。截至3月12日，自基日以來指數漲幅爲93.08%，超過同期富時中國A50和滬深300表現。

尤值一提的是，當前MSCI中國A50互聯互通指數配置價值突出。Wind數據顯示，截至3月8日，該指數市盈率（TTM）爲10.27倍，爲上市以來35.7%的分位點，處於歷史較低位置。

在此背景下，力爭超越MSCI中國A50互聯互通指數的A50增強ETF正在發行中，擬由量化老將徐幼華親管。徐幼華擁有19年證券從業經驗，13年公募投資管理年限，現任富國基金量化投資部副總經理，在管產品包括富國中證紅利指數增強、富國中證500指數增強、富國港股通量化精選、富國中證1000指數增強、富國MSCI中國A股國際通增強和富國大盤價值。同時，富國基金量化團隊的強大平臺實力將爲新基金未來運作提供有力支持。

展望未來，從流動性來看，外資迴流可期，內資持續大幅流入，市場整體流動性有所回暖。整體而言，站在當前時點，流動性利好大盤，同時隨着經濟景氣程度底部回暖，疊加後續相關政策出臺，或有望帶動大市值。在此背景下，囊括我國核心龍頭的A50增強ETF，有望成爲參與A股優質資產的有力工具。（資訊）

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編輯：程闊