蔡崇信迴應一切

作者 | 劉寶丹

編輯 | 周智宇

距離ChatGPT出圈兩年多以後，AI大模型的話語權轉向中國，重投AI的阿里成爲資本關注的焦點。

繼馬雲在阿里園區露面後，阿里巴巴聯合創始人、董事會主席蔡崇信也罕見現身，傳遞出阿里最新風向。

2月13日，在迪拜的World Governments Summit 2025上，蔡崇信給出了對AI下一步的判斷，他預計，未來可能會出現更多的小型模型，很多人開始將資源投入應用領域。

他表示，隨着DeepSeek爆火，人們會開始改變方向，不再把數百億美元投入計算基礎設施中，而是關注世界上實際的問題，用AI去解決它們。

在蔡崇信看來，大家應該專注於應用，並利用開源社區和生態系統共同開發AI，無論是大公司還是小公司，甚至創業者，都可以將開源代碼部署到自己的基礎設施上，無論是數據中心還是筆記本電腦。

近日，阿里被蘋果選中，將爲中國版的iPhone開發人工智能功能。對此，蔡崇信迴應稱，蘋果在中國需要一個本地化的AI合作伙伴，挑剔的蘋果已經與中國很多公司談過，最終選擇了與阿里合作。

他進一步強調，“我們非常幸運，也非常榮幸能夠與蘋果這樣的偉大公司做生意。”

華爾街見聞獲悉，蘋果正努力在今年年中之前將AI功能引入中國。和蘋果合作，阿里不僅證明了自身模型能力，對於獲取更多數據、在手機市場的應用以及整個生態都有非常積極的意義。

去年12月份以來，DeepSeek通過V3和R1兩個模型和應用，掀起一輪算力成本革命。在AI賽道追趕兩年後，中國AI資產迎來重估。2月14日，香港恆生科技指數最高報5450.73，創下2022年2月以來的新高，年初以來漲幅超20%。

阿里成爲中國科技資產重估敘事的核心。一直以來，由於雲計算的增長速度和利潤表現，AI對阿里估值的影響微乎其微，阿里的估值邏輯一直圍繞電商展開。如今，這種局面被徹底打破，資本市場開始重估阿里AI。

2月13日盤中，阿里港股最高報124.3港元，創下三年來新高。年初以來，阿里市值飆漲了6000多億港元，最新市值達到2.2萬港元（約爲人民幣2萬億）。

百億私募和諧匯一研究部TMT組組長凌晨對華爾街見聞表示，目前，雲計算在阿里股價裡的估值可能是在4倍到5倍PS，相對亞馬遜AWS這樣的巨頭估值差了很大，阿里AI還是有很大的估值重估潛力。

不過，阿里AI在資本市場的估值可以演繹到什麼地步，最終還要落地到阿里雲的業務上。目前，推理算力需求還未明顯爆發，但長期來看，DeepSeek爆火之後，各行各業都在加速擁抱AI，會拉動對雲的用量。

對於當下的AI競賽，蔡崇信認爲，每個人都處在一個相對激烈的競爭中，下一個發佈的模型會比某些模型更好，但不一定比其他的好，然後會有其他人推出更好的東西。“我們認爲這就是將要發生的事情。”

會上，蔡崇信還強調了阿里一以貫之的創新基因，並坦言公司在併購方面並不成功，而是通過內部發展來取得成功，阿里雲就是一個案例。

在談及阿里爲什麼會成功時，蔡崇信表示，許多初創公司失敗了，產品不斷迭代，失敗了就會關掉公司，做點其他的事情。但阿里巴巴從來沒有做過這種事，出於生存的渴望，阿里做了很多創新。

從B2B平臺到淘寶，再到支付寶，包括創造新的商業模式，淘寶的盈利引擎，實際上是基於搜索廣告的電商市場。“你可以想象，通過類似谷歌廣告插入到eBay系統中的方式，我們也做了同樣的事。這是我們的發明，這是我們的想法。”蔡崇信說道。

蔡崇信強調，今天，淘寶仍然是一個非常有盈利能力的平臺，我們的雲計算業務也是通過有機發展來實現的。“事實上，如果你看看阿里巴巴的歷史，我們的所有高速增長的業務幾乎都是有機發展的。”

1999年，蔡崇信第一次見馬雲，完全被他吸引了。馬雲作爲領導者，講述互聯網技術不僅能改變公司，還能改變整個國家，而他帶領的信徒完全相信他，這讓蔡崇信最終決定加入阿里。

蔡崇信已經在阿里工作了26年，18個月前，阿里迎來史上最大力度的架構調整，他接過了阿里董事長這一重任，從承認阿里忽視用戶體驗進而砸了自己的腳，到輔助年輕一代管理者掌舵阿里，他試圖將阿里重回昔日巔峰。

從電商時代到AI時代，蔡崇信要想帶領阿里再次創造一個新的商業奇蹟，這會是一場前所未有的豪賭，也是註定荊棘叢生。