操盤心法－大盤反彈後震盪整理 選擇績優股操作

圖／本報資料照片

加權指數日線圖

市場消息：在美國7月服務業採購經理人指數（PMI）溫和反彈至51.4，再加上8月3日當週初領失業金人數來到23.3萬人，較前值（25萬人）下降，亦低於市場預期，減緩就業市場惡化的擔憂，另七月生產者物價指數（PPI）年增2.2％，核心PPI年增2.4％，皆低於市場預期更加確認物價降溫的發展。

將目光轉至東北亞，日本央行先前意外加息引發利差交易去槓桿的憂心，以致日圓升值日經跌，所幸日央副行長出面以「如果市場不穩定就不會加息」之說安撫投資人情緒，在上述因素釋出後全球股市出現反彈，緩解資本市場的壓力。

在中東也是多事之秋，7月哈瑪斯領袖哈尼雅及真主黨軍事指揮官舒庫爾遇襲喪命，伊朗與真主黨矢言報復，雖美、英、法、德、義等國領導發表聲明，敦促伊朗「解除」攻擊以色列的威脅，而美國持續派兵中東，地緣政治緊張升溫難解，爲資本市場投入不確定性，不過美國物價持續放緩，就業相關數據未急劇惡化，日央出面安撫市場憂疑有助穩定市場。

盤勢分析：從觀察美股財報截至上週公告83家公司財報，其中有57家不如預期，其中以金融、醫療保健業表現最爲弱勢，亞馬遜與沃爾瑪下半年的盈餘估值呈現下調，另寶潔、麥當勞、星巴克等企業第二季銷售額下滑，希爾頓、Airbnb等更是指出美國住宿預訂量有放緩之跡象，因此物價推升動能將因而受限，有助強化降息預期，然而後續消費降溫狀況是否對消費型電子的旺季效應影響仍需留意。

臺股加權指數在8月6日觸及4月24日以來的低點19,662後收腳，多方開始展開反攻，向上收復短期均線與半年線，技術指標9日KD亦在20附近的低位重新金叉向上，外資與投信在8月6日～8月14日期間亦分別加碼362億元與543億元，技術與籌碼面正向短線指數表現可期，惟上方季線與8月1日高點22,652壓力仍需留意，突破仍需時間消化與量能挹注，因此指數在5日線與8月1日高點間震盪整理機率偏高。

投資建議：市場預估美國聯準會9月將開啓降息循環，對殖利率敏感程度高的長天期固定收益型商品吸引投資人目光，其中在國內長天期的債券ETF也因此引來資金關注，投資者除着眼於高殖利率外，更期待的是殖利率下滑後帶來的債券價格上漲的資本利得，因此長天期的債券ETF表現值得留意。近期全球資本市場波動放大，擇股就更顯重要，其中具產業發展趨勢之族羣或標的值得留意，如兼具機器人與電動車題材的汽車零件廠商百達-KY市場對其下半年營運正向期待，低軌衛星（LEO）營運比重高的升達科在LEO出貨增溫下營運表現可期。