操盤心法－短線宜保守 靜待通膨回落

加權指數 1110613(日線圖)

市場觀察：　美國最新通膨數據不降反升，5月CPI年增8.6％，粉碎外界對通膨觸頂的期待。觀察美國各項數據，5月ISM製造業指數升至56.1，維持榮枯線上並優於預期，新訂單、工業生產、零售銷售及消費支出也未因高通膨而失速。

美國高通膨及市場預期經濟衰退可能性提高，短線激化投資人恐慌，加上俄烏戰爭與中國疫情警報未完全解除，目前市場信心脆弱，臺股盤勢波動加劇，投資人應以時間換取空間，靜待通膨明顯回落，建議應分散持股，逐步配置低估值且殖利率較高的族羣。

盤勢分析：

13日加權指數收16,070.98點，跌破月線，價跌量增，不利短線籌碼。本週留意FOMC會議及央行理監事會動作，臺股盤勢要看兩大關鍵：美股動向及成交量能。美股回檔壓力下，臺股難獨善其身，近期成交量能縮小且新臺幣回貶，不利於權值股表現，缺乏主流股與權值股帶頭，難有大反彈行情。

需密切觀察國際油價走勢，油價不跌、通膨難止；另留意科技業後市展望，近期陸續浮現供過於求、出貨下修等雜音，指數落底時間點可能在第三季中後期，大盤拉回打第二隻腳機率高，建議耐心分批佈局。

操作建議：

短線缺乏實質利多及產業主流帶動，產業選股宜謹慎並更分散。逢低可佈局長期趨勢及展望佳的資料中心（Data center）、伺服器族羣，看好低評價、營運目標持續上修之高階伺服器PCB板供應商，將受惠於國際雲端業者擴建資料中心及伺服器升級之長線成長趨勢。

部分蘋果概念股可望受惠於蘋果新機推出及作業系統改版題材下，帶動供應鏈營運動能，看好股價低檔且下半年具出貨動能之蘋概股，可作爲短期波段操作標的。亦看好低評價、高殖利率之科技股，如半導體之封測族羣。

除權息行情方面，建議評估股價位置，若資本利得優於配息收益，可考慮部分獲利落袋爲安，待修正逢低迴補。

傳產族羣較看好汽車零組件族羣，以外銷爲主、俱備美國AM（售後維修）及大陸OE（原廠裝備），不僅受惠於美國二手車市場帶動AM產品需求，另有中國大陸補助新車政策，而且新臺幣走貶有利於匯兌收益，均有利股價走勢。航空類股可望受惠未來開放國境效應，報復性出國旅遊潮將推升客運需求，亦有利股價動能，值得留意。

臺灣已經進入升息循環，金融股股價已先行反映，近期受外資賣出而呈現補跌，惟考量國內金融業體質佳，且具備穩健殖利率，近期股價回檔後評價回到偏低水準，適合中長線投資人逢低佈局。