操盤心法－留意換股行情 高息股後市不淡

加權指數1120330日線圖

盤勢觀察： 轉眼間第一季即將過去，回首看第一季各月的行情，可用「1月驚喜、2月輕鬆、3月驚嚇」等12字來形容。

之前曾分析1月與2月指數若都呈現上漲，3月則容易再續漲，惟過往3月漲跌幅都不易超過2月，但因有突發性的國際性金融利空消息影響，也造就3月高低點15,186點～15,921點間，共約735點大幅波動的驚嚇行情，31日是最後一天，預期3月將收漲。

投資策略：

持續觀察國際金融的矽谷銀行與瑞士信貸等後續發展，再者，爲國內景氣連四藍後廠商接單狀況。

至於近期盤面觀盤重點有二：1.關注3月營收走勢可能較強者─清明連假五天將到來，雖有2022年年報公佈，但因多數公司都已陸續公佈，預期這部分影響將有限，反倒是連假後，馬上就是3月營收公佈，也表示第一季營收出籠，對於企業主而言，預期3月營收應該是會讓他們笑開懷，因爲除正常班23天以外，加上二天補班日，共有25天上班日。

從近期公佈去年第四季營運獲利、前二個月營收及法說會內容來分析，目前營運表現較佳者，包括網通、資安、伺服器、軍工、能源、機電、觀光、航空、車用、高爾夫與部分生技醫療股，公佈的訊息都較偏向正面。

另先前較不佳者，預期在庫存消化與供需改善下，衰退或有機會改善，包括PA與塑化等。過完連假後，第一週剩下二個交易日，接着剩最後一天4月10日，換言之，除非有特別情況，否則連假後會有營收表現相對較好消息。

至於臺積電前二個月營收3,632.25億，3月預估要達1,495億元才能達先前財測低標，相對於2月營收1631.74億元，且3月新臺幣迄今仍是升值，3月營收恐不易出色，因目前臺股量縮，且股價又處在2月14日波克夏宣佈已賣出86％臺積電持股利空附近，短線再向上挑戰空間不多。

預估未來將是「新對臺政策」行情─即「臺積電減碼；臺塑、聯電加碼」，主因臺積電在高檔區，塑化近半年落後臺股約10％，且未來有轉機，而聯電因股息率約7％，當臺積電能順利填息，也替本波抗跌且能創新高價的聯電帶來部分買盤，投資人可留意「換股行情」。

2.留意高股息殖利率成長股─多數國家都有通膨的壓力，臺股殖利率約5％，預估個股營運成長且有高股息率股，在除息前都可望有低接買盤支撐，可留意。

操作建議：

1.短線指標偏攻：9日KD指標向上來到79與75附近，加上MACD正值，拉回空間不大，只差量能加溫。2.低檔有中長期均線支撐：季線已向上交叉年線更利多頭髮展，估15,500點至月線15,650點間有大支撐，未來將伺機上攻。