操盤心法－美8月CPI高於預期 觀察蘋果新機銷售

加權指數 1110913(日線圖)

經濟事件分析：　葉倫預告消費者物價指數（CPI）降溫是良好發展，美國汽油價格最高點下滑25％，但租金仍在高檔、薪資漲幅有放慢、機票等服務類價格明顯下降，商品價格明顯下滑，這代表商品價格造成通膨將持續減弱。然美8月CPI年增率8.3％，高於市場預估值8.1％，僅略低於上月的8.5％。

美國聯準會（Fed）9月23日估升息機率仍高達九成，Fed持續降通膨目標必然美國經濟下滑壓力將持續存在，經濟成長下滑也是股市的壓力。

產業變動分析：

臺積電8月營收2,181億元月增16.8％、年增58.7％，再創歷史新高。同時2奈米研發也超前部署，使用環繞閘極（GAA）電晶體架構製程，這是4個門設計就好像四輪車，較原先FINFET的三個門類似三輪車架構，電源進出更快更穩定，2奈米效相較於3奈米在相同功率下速度提升10％～15％、功率降低25％～30％，估計新制程一推出自然就等於是通吃整個市場訂單。

另，EUV極紫光光刻機率先業界首度採用高數值孔徑0.55NA紫外光微影技術，這較原先0.33NA在解析度高1.7倍、電晶體可多塞2.9倍，在效能及生產力將大幅提升。臺積電第三季營收估可達202億美元，三星估約182.9億美元計季減19％，英特爾營收估僅150.4億美元與臺積電愈拉愈遠。

品質一直是臺積電的優勢，三星一直存在火燒、溫度太高、良率問題等，在2013年之前蘋果處理器訂單是三星全拿，2014年A8處理器因三星在20nm製程不順，蘋果將全部A8訂單轉給臺積電，2015年A9分配是三星14nm拿下多數54％，臺積電16nm則有46％，但2016年後因臺積電產品良率高，A10之後至今全交給臺積電。

高通亦是如此，高通使用三星4nm代工驍龍8功耗表現不盡如人意，改換到臺積電4nm效能立即提升30％之多。傳聞臺積電可能從年底開始關閉部分的EUV設備，這一方面顯示市場需求可能出現鬆動，另一方面，則可能是EUV設備非常耗電，這點需密切注意發展。

盤勢分析及選股：

臺積電轉強，大盤避免C波下跌風險，這波累計融券餘額到62.7萬張，估計至明年3月纔會大量回補，這段時間是養空段大盤較有抗跌力道。

蘋果發表新產品後股價表現佳，估手機、手錶、藍牙耳機銷售看好，蘋概股或有輪漲機會如衛星晶片、感測器、耳機等；8月營收創高如耀登、創意、世芯-KY等也可留意。