衝刺百億，《哪吒2》讓誰賺翻了？

2月9日下午，春節檔影片《哪吒之魔童鬧海》（以下簡稱“《哪吒2》”）票房超過78億元，向百億衝刺。

圖/微博@電影哪吒之魔童鬧海 海報截圖

早在兩天前，《哪吒2》就以67.93億元票房，成爲全球影史單一市場票房榜冠軍，刷新了2015年上映的《星球大戰：原力覺醒》保持了10年的紀錄。

再往前，《哪吒2》登頂中國影史票房榜首。

接連實現這兩大成就的《哪吒2》，當時上映不過10天。

眼見着票房數字噌噌上漲，“哪吒2票房大半要分給影院”“哪吒2登頂餃子能賺多少錢”等與錢相關的話題也登上了熱搜。

這樣一部註定名留影史的作品，到底讓誰賺了？

哪吒爆了，餃子飽了？

每次票房過億，《哪吒2》官博都會發一張導演餃子的手繪戰報。票房數字還在繼續向上，網友們開始“心疼”導演，“寒假作業比我還多”，對導演餃子的關注也愈多。

而此前平臺AI預測《哪吒2》票房或達到95億元時，“哪吒2若賣95億餃子至少能分1.35億”就一度成爲熱搜話題。那麼，這筆錢究竟是怎麼算出來的？

不能拋開成本談收益，要想知道餃子究竟能從影片中賺多少，首先要搞清楚是誰花了多少錢投資拍電影。

先看另一部春節檔熱門影片《唐探1900》，承擔其主要成本的是6家出品方，還有一長串的聯合出品方，總計有24家。一般被市場看好的影片有這樣的投資陣容並不奇怪，去年春節檔票房冠軍《熱辣滾燙》，共有8家出品方和16家聯合出品方。

相比之下，《哪吒2》的“背景”單純得“可怕”，一共只有5家出品公司，分別是成都可可豆動畫影視有限公司、北京光線傳媒股份有限公司、北京光線影業有限公司、成都自在境界文化傳媒有限公司以及北京彩條屋科技有限公司。

圖/貓眼專業版

再細看，兩家成都公司都是導演餃子的。天眼查App顯示，導演餃子（楊宇）是成都可可豆和成都自在境界的實際控制人，持有前者56%的股權，後者則擁有51%。

剩下三家北京公司，則歸屬於上市公司光線傳媒，其中北京彩條屋持有成都可可豆的控股股東——霍爾果斯可可豆動畫影視有限公司的30%股權。

簡單來說，掏錢拍電影的就是餃子和光線傳媒，自然收益也由兩家來分，這時就看票房具體是怎麼分錢的了。

票房分賬，規則明確。根據該片《數字版影片發行通知》，分賬比例是常規的43%、57%，也就是在扣除國家電影事業發展專項資金和營業稅後，片方約取得淨票房的43%，影院和院線則獲得57%。

燈塔專業版數據顯示，截至2月8日17時30分，《哪吒2》累計票房70.88億元，累計分賬票房63.86億元，其中片方所得部分已經超過25億元。

熱搜話題“哪吒2若賣95億餃子至少能分1.35億”中的數字則是根據95億最終票房粗略計算而來，分賬票房約85億元，按比例算得片方所得約爲33億元。再以導演獲得片方淨利潤5%的分成比例計算，纔有了餃子至少可得1.35億的數字。

餃子是《哪吒2》的靈魂人物，不僅擔任導演、編劇，據其在採訪中透露，還“全包”人物設計、場景設計等多個工種，甚至動作指導都是親自“表演”，耗時5年拿出這樣一部作品。這也引得網友在話題下大呼，1.35億，餃子拿得不多。

不過，青年導演胡星對有意思報告表示，事實上導演薪酬比較靈活，所謂的5%分成比例也不盡然，要視具體協議而定。

一般情況下導演薪酬分爲兩種，一種是按協議拿相對固定的片酬，另一種則是片酬加上票房分紅，而導演在影片中的佔資比例影響分紅比例。“以現有消息來看，餃子顯然是話語權極高的後一種，所得收入應該相當可觀。”胡星說道。

更何況，當前燈塔、貓眼兩大平臺對於《哪吒2》的票房預測都已經突破了百億，餃子的身家遠超預期的暴漲已然是板上釘釘。

光線纔是最大贏家？

至於電影出品方和發行方光線傳媒，這一波確實賺了個大的。

年後剛開工，Wind金融終端顯示，光線傳媒在2月5日及6日連續兩日出現“交易異動”。簡而言之，股價漲太多了。

2月5日，光線傳媒發佈公告稱，截至2月4日24時，《哪吒2》上映7天，累計票房收入（含服務費）約48.40億元。公司來源於該影片的營業收入區間約爲9.50億元至10.10億元。

2023年光線傳媒的全年營收不過15.46億元，去年前三季度收入爲14.42億元。照上述比例推算，當票房突破百億後，僅憑這部電影，剛開年光線傳媒就大幅超額完成了今年的營收KPI。

資深業內人士李實（化名）透露，據其瞭解，《哪吒2》具體的製作成本約2億元，但院線動畫電影參與人數多、耗時長，算上時間成本與運營成本，若都換算成數字，實質上的成本顯然高於2億元。

商業電影投資高、風險大，一般會引入較多片方共攤成本與風險。但本片除了兩家“餃子公司”外，光線傳媒沒有引入其他出品方，這也是上一部《哪吒之魔童降世》就已經執行的策略。

參考最近兩年光線傳媒的其他動畫電影，《小倩》《大雨》《茶啊二中》《深海》也與之相似，幾乎沒有外部投資。這也與李實的認知相符：“光線傳媒對‘哪吒’有優先投資權益，現在光線的產品多是內循環消化。”

也就是說，除了前期投資、後期宣發費用，還有導演等製作方的分成外，光線傳媒只要靜候佳音，《哪吒2》多賣一張票，就能多一筆實實在在的收益。

信達證券研報指出，作爲頭部民營影視公司的光線傳媒，在動畫電影製作發行端有較強優勢，旗下彩條屋、光線動畫等廠牌有突出的內容特色。

研報估算，其在2016—2023年間參與出品的電影中，包括《哪吒之魔童降世》在內的動畫電影投資比例平均佔比約70%。若是參考此比例，光線傳媒因《哪吒2》獲益的部分顯然遠超過餃子及其團隊。

餃子團隊與光線傳媒之外，還有衆多業內公司在《哪吒2》中“露臉”。

據悉，影片片尾共出現138家中國動畫公司，而總參與人數超過4000人，此前還有熱搜話題稱，“哪吒2是138家公司共同託舉的希望”。

那麼這麼多參與項目的公司與從業者，有機會分一杯羹嗎？

一家參與制作的蘇州動畫製作公司在媒體採訪中表示，除了項目獎金之外，與可可豆的合作是項目制，並不參與票房分紅。另一家成都公司負責人也表示，票房雖然與自己沒關係，但更願意爲中國動畫出力。

毋庸置疑的是，不管是公司還是個人，擁有參與過這樣一個“百億大項目”的履歷，借一句網友的話來說：大概往後做什麼都會成功的。

至於春節檔大熱的影院和院線，看起來分走了《哪吒2》超半數票房，但收入和利潤顯然不是一碼事。

線下流量的生意並不好做，遇不到好檔期好電影，房租、設備、水電、人工等固定支出常常就能讓影院收不抵支，電影院靠爆米花賺錢的故事也流傳甚廣。

以前任影史票房冠軍《長津湖》的主出品方博納影業爲例，其主要業務包括電影投資與發行、電影院、劇集的創造投資發行及其他。在2024年博納影業半年報中，營收佔比超過七成的影院業務，毛利率只有5.18%，反倒是一向號稱高風險的電影投資業務，毛利率有57.41%。

如今靠着《哪吒2》，2025年的電影院算是開了一個極好的頭。

碗大湯多，《哪吒2》的熱度能延續嗎？

電影“直系親屬”賺大錢是自然的，還有一批“上車”較早的“金主”也在偷樂。

蒙牛似乎是花了最多心思的。伴隨《哪吒2》上映，魔童哪吒親自演繹的“魔性”短片在電梯裡循環播放，社交媒體上也廣泛流傳，甚至聯動旗下各大代言人，一起歡迎哪吒加入蒙牛。

不僅如此，旗下純牛奶、純甄、未來星等多個產品線的產品都換上了紅色的哪吒限定包裝，顯然是想借春節送禮帶動產品銷量。

圖/微博@蒙牛乳業 圖片截圖

蒙牛、兔頭媽媽等快消品牌之外，榮耀手機也在“包裝”上下了功夫。

哪吒成了榮耀新年期間“榮耀AI魔法市集”的絕對主角，數千家門店也做了相應換新，還上線了紅包封面、表情包、定製主題等內容。

圖/微博@榮耀HONOR 圖片截圖

同名汽車品牌哪吒汽車曾經與哪吒聯動，但沒能接住這次的潑天流量，反倒被翻出了此前與光線影業就“魔童哪吒”等出現的商標糾紛。倒是長城旗下的坦克SUV成功上車，早早強調“一定紅”。

但相比之下，《哪吒2》的品牌合作數量不算多。早在映前就有網友統計發現，《封神2》有超過20家品牌合作，包括瑞幸、海底撈、老廟黃金、洋河夢之藍等知名品牌。

不過除了品牌聯名合作，光線傳媒藉助影片相關IP做衍生品合作，也是一塊不小的經濟收益。“穀子”熱裡，哪吒成了炙手可熱的那一位。

影片官博最近發佈了官方授權周邊合集，包括卡遊、萬代南夢宮、泡泡瑪特等各類頭部品牌全部在列。

圖/微博@電影哪吒之魔童鬧海

典型如泡泡瑪特，幾乎與影片上映同時上市的盲盒，69元/只，開售沒多久就已斷貨。甚至網友們開始對着泡泡瑪特許願，想要石磯娘娘和結界獸手辦。

泡泡瑪特相關負責人告訴有意思報告，這套《哪吒之魔童鬧海》天生羈絆系列手辦，歷時一年半開發，在各渠道迅速售罄。目前已緊急調整生產計劃，積極補貨中。

電影及衍生業務是光線傳媒的營收主體，特別是在2020年行業相對低迷之際，雖然營收大幅下降，反而靠着版權授予、周邊售賣等電影衍生業務實現了超過50%的高毛利率。

雖然比之仍在攀升的票房，聯名與IP授權收入似乎並不算多，但比泡泡瑪特更早提出“中國迪士尼”之夢的光線傳媒，仍與自己的同道們繼續向着目標前進。

某頭部營銷機構數字營銷總監千千認爲，現在擺在光線傳媒面前的問題恐怕是，如何在電影之後更好地運營相關IP，將哪吒的電影粉絲轉化成真正的IP粉絲，“這樣纔會離迪士尼模式更近一些”。