創業板指跌逾1%，權重股寧德時代大跌超3%

7月1日，兩市開盤指數分化，創業板指下挫跌逾1%，滬指漲0.17%，深成指跌0.52%。半導體芯片、消費電子、機器人等方向跌幅居前，滬深京三市下跌個股超3000只。其中，創業板權重股寧德時代跌超3%。

消息面上，今日公佈的2024年6月財新中國製造業採購經理指數(PMI)錄得51.8，較5月上升0.1個百分點，連續八個月高於榮枯線，爲2021年6月來最高，顯示製造業生產經營活動擴張加速。

對於7月市場，中信證券認爲，當前市場已基本完成了預期修正導致的調整，市場優勝劣汰的趨勢繼續延續。展望三季度，政策信號、價格信號和外部信號有望陸續明朗，預計市場流動性在三中全會後明顯改善，投資者逐步從PEG框架轉向自由現金流框架，資金向各行業龍頭聚集，三季度在三大信號明確後，市場拐點將出現，當前配置上延續紅利低波，拐點出現後逐步轉向績優成長。

首先，從三大拐點信號來看，政策信號方面，三中全會聚焦全面深化改革，落地後能夠穩定市場預期；價格信號方面，核心城市房價企穩有待進一步驗證，收儲和刺激需求的增量政策或加碼；外部信號方面，強勢美元的壓力仍有待釋放，美國大選的影響將在三季度逐步被定價。其次，從市場流動性的邊際變化來看，三中全會後投資者有望恢復交易的積極性，流動性拐點也將隨之出現，市場優勝劣汰的趨勢繼續延續，資金會逐步向各行業頭部龍頭公司聚集。最後，從配置策略來看，紅利低波的底倉價值仍未動搖，部分成長型行業已經出現業績拐點，待三大拐點信號的明確，配置上再從紅利低波轉向績優成長。