大立光漲停光學股補漲在望

摩根士丹利證券認爲，智慧機復甦與鏡頭升級，將是科技產業2022年最大題材，大立光經過股價大幅落後，絕大多數利空消息如：於智慧機鏡頭規格升級放緩中掙扎、市場下修獲利預期等，均已經反映在股價中，最新反而從三大利多角度出發，啓動升評：一、部分高階智慧機可能在2022年第二至第三季，就會重新啓動鏡頭升級；二、大立光比起其他競爭對手仍有技術優勢；三、定價策略可望帶來更加毛利率。

隨大立光股價重新振作，獲得三大法人回頭加碼，市場注意力同步轉移到其餘光學族羣尖兵上，包括：玉晶光、亞光，乃至先進光、新巨科、今國光與佳凌等，都可能在族羣領頭羊大立光的帶動下，浮現補漲機會。摩根大通、海通國際、花旗環球、瑞銀證券等，近期接連鎖定玉晶光，外資看好共識度甚至超越大立光。

海通國際證券電子研究主管蒲得宇指出，從iPhone產品循環角度來看，受到零組件供應短缺影響，iPhone出貨年增率將在第四季觸底，2022年第一季受惠於遞延需求與新的iPhone SE問世，出貨年增將會轉正。

進一步就規格變化來看，蒲得宇認爲，玉晶光會是2022年下半年iPhone 14系列最大受惠者，鏡頭規格升級包括：一、前鏡頭由5P升到6P，帶動鏡頭單位售價提升20～30％；二、新iPhone Pro款的廣角相機由1,200萬畫素升級到4,800萬畫素；三、新iPhone Pro款的長焦鏡頭從6P OIS升到7P OIS。

花旗環球證券則指出，根據玉晶光經營管理階層觀點，玉晶光未來幾年挾多相機趨勢、規格提升、市佔率提升優勢，將是明年在智慧機領域的主要成長動力來源；看好玉晶光續推新品、改善良率，以維持競爭優勢。