大摩：上調綠城管理控股(09979)目標價至3.67港元 評級升至“增持”

智通財經APP獲悉，摩根士丹利發佈研究報告稱，仍看好綠城管理控股(09979)擁有20%以上股東回報率(ROE)的輕資產業務模式。鑑於集團行業動力改善，上調該股目標價15.4%，由3.18港元升至3.67港元，並升評級由“與大市同步”上調至“增持”。

該行表示，該股目前的市盈率爲5.7倍，加上40-50%派息比率，意味着今明兩年的股息率爲7-9%。由於風險回報有利，且股息能見度提升，現金回收風險降低。大摩認爲，綠城管理控股是政府債務轉換及樓市刺激的潛在雙重受益者。由於現金回收情況改善，加上具有超20%的股東回報率、7-9%股息率的防禦性業務模式，大摩認爲風險回報偏向上行。

展望2025年，在債務互換和2025年可能進一步實施財政刺激的背景下，大摩預計集團未來現金回籠情況將有所改善。大摩預計項目管理市場規模到2030年將達到500億元人民幣，且滲透率將不斷提高。

本文源自：智通財經網