調結構無效 石油ETF「USO」跌不停

USO週二大跌逾25％後，週三盤中繼續下跌逾5％，每單位報2.66美元。其從1月3日的13.18美元高點開始，就跟隨油價下跌到現在，迄週二止累跌78％。

USO週二表示會投資不同期限的原油期貨，改變之前過度集中在當月期油的投資結構，以避免受油價短線波動劇烈的衝擊。

USO同時宣佈暫停發行所謂的「創造清單」（creation basket）。不再發行新單位來供投資人買進後，讓USO如同封閉型共同基金那樣，投資人只能在目前已發行固定單位數量中進行買賣。

根據USO向主管機關報備資料顯示，其目前投資組合裡40％爲6月期油，55％爲7月期油，5％爲8月期油。其上週五首次改變結構，表示可能持有較長期的期油。上週五報備資料顯示，USO的投資組合中約80％爲當月期油，約20％爲下一個月期油。但油價週一崩跌後，迫使USO週二再次改變結構。

因爲西德州當月期油週一破天荒跌至負值，導致6月和7月期油紛紛急跌。若USO不改變結構，一旦這些期油也跌至負值，其面對的問題就相當嚴重。