東莞“基金叢林”再添新軍：10億天使母基金啓動，重點投資高精尖和未來產業項目
南方財經全媒體記者程浩東莞報道
3月1日，東莞市天使母基金髮佈會在松山湖舉行，由東莞市科技局聯合東莞科創金融集團組建的東莞市天使母基金正式發佈，現場還進行了首批意向子基金的項目簽約。來自北京、上海、廣州、深圳等地的100多家知名投資機構參加發佈會。
南方財經全媒體記者瞭解到，東莞市天使母基金總規模10億元，首期規模5億元，主要投向東莞七大戰略性新興產業、九條重點產業鏈或補鏈強鏈關鍵環節細分賽道的各類初創科技企業，重點投資高精尖領域初創型實體企業和未來產業項目，助力產業與科技互促雙強。
“以投早、投小、投創新、投硬科技爲定位，天使投資母基金的設立運行，將進一步帶動東莞科技、產業、金融的良性互動，更多技術領先、前景廣闊的項目將在東莞落地生根、蓬勃發展，成爲推動東莞高質量發展新的引擎。”東莞市副市長黎軍說。
主動補位早期投資
近年來，政府投資基金髮展迅猛，百億、千億級產業基金層出不窮，成爲私募股權市場重要的活水源泉。
根據21世紀創投研究院發佈的《2022—2023年度政府投資基金競爭力評價研究報告》顯示，2023年以來，政府投資基金設立速度和規模正加速攀升，千億基金集羣在多地崛起。2022年下半年以來，深圳、上海、廣州等地均設立相關基金集羣。進入2023年，安徽、江西、上海、廣州、重慶、杭州等多個省市紛紛宣佈設立千億規模的政府投資基金，進一步優化整合當地資源，通過基金集羣帶動支持當地特色產業集羣發展。
在投資方向方面，各地政府投資基金多傾向於投資新興產業、先進製造業等領域，新一代信息技術、半導體、新能源汽車等行業領域是其重點引導的產業方向。
在一位私募基金行業人士看來，此前東莞產業基金留給外界的印象是“撒胡椒麪式”投資，屬於1.0時代。相比其他城市動輒千億級別的投資規模，東莞前幾年產業基金的投資規模並不算大，這與東莞這座GDP過萬億、常住人口超千萬的“雙萬城市”極不匹配。
2023年8月，《東莞市高質量發展基金體系組建方案》通過，聚焦產業招商和產業培育兩大主題，提出了新一輪產業基金體系架構，立足政策型基金和市場型基金兩大板塊形成總規模不低於2000億元產業基金體系。
業內人士認爲，從目前來看，無論是產業規模還是資本活躍程度，東莞產業基金的發展已經開始邁入2.0時代。
從招商引資專項基金、產業轉型發展基金、創新創業基金、產投基金、戰略性新興產業引導基金、城市發展基金，目前東莞已經組建起一片千億級規模的“基金叢林”以及梯度產業投資機制，而此次東莞市天使母基金的成立，正好補齊了企業初期成果轉化的天使輪投資的基金板塊。
南方財經全媒體記者從東莞市科技局瞭解到，東莞市天使母基金由東莞市科技局聯合東莞科創金融集團組建，以“投早、投小、投創新、投硬科技”爲定位，以撬動社會資本支持科技成果轉化和科創企業發展爲目標，支持源頭創新，以投促引、以投促創，優化東莞創新創業生態體系，補齊科技成果轉化直接融資的短板。
該基金實行“母基金+子基金+直投+生態建設”的投資模式，其中母基金總規模爲10億元，首期配套5億元；單個子基金的配資比例不超過50%，規模上不低於1億元；直接投資部分的比例將不低於母基金總規模的30%，對單個企業的累計投資總金額不超過（含）1000萬元，累計持股比例最高不超過三分之一。
在實踐中，天使母基金由東莞市屬國有企業科創集團進行管理，將通過與國內優秀天使投資機構、科技創新平臺載體、鎮街（園區）合作組建一系列子基金等方式，充分發揮“以投促創”功能，結合初創期科技創業項目的需求，針對性設立適合早期科技項目特點的投資運作機制，爲其提供包括嫁接創新資源、融資對接、搭建商業模式、完善運營架構等服務，支持和促進種子期、初創期科創企業發展，撬動社會資本支持科技成果轉化和科創企業發展。
發揮基金引導乘數效應
天使基金的發展是一座城市創新生態中的重要方面。2018年前後，深圳市政府牽頭成立第一隻天使引導基金深圳天使母基金，母基金首期規模50億元，資金全部來源於深圳市財政，100%投向早期項目，爲深圳乃至全國打造了一隻天使母基金樣本。
自2021年以來，蘇州、常州、廣州等地紛紛設立天使母基金，從湖南、四川到河南、東北等地紛紛出臺政策鼓勵天使投資、設立天使母基金，在投資階段方面，國內出現了越來越多支持子基金投資於早期階段的天使引導基金、創業投資引導基金，投小、投早、投創新已成大勢所趨。
作爲GDP過萬億、常住人口超千萬的“雙萬城市”，東莞科技金融發展潛力巨大。天使投資有助於加速創新資源、創新要素集聚，具有搶抓科技創新前沿、搶佔產業發展高地的重要作用，這對於立足“科技創新+先進製造”城市定位，堅持以製造業當家、推動實體經濟高質量發展的東莞而言，具有重要意義。
東莞製造業規模大、產業鏈完整，擁有製造業企業超21萬家，規上工業企業約1.38萬家、高新技術企業超1萬家，製造業體系涵蓋34個工業大類、涉及6萬多種產品，可以爲科技成果轉化、驗證、產業化提供豐富的應用場景。
同時，東莞科技創新支撐體系完善，已建立35家新型研發機構，累計孵化企業3000多家，工程技術研究中心和重點實驗室共1384家，企業自主研發機構6577家，建有率52.4%，企業發明專利授權量全省第三、PCT專利申請量全省第二，有效保障科技成果穩定產出。
當前，天使投資已成爲促進科技創新的重要金融工具。松山湖材料實驗室常務副主任陳東敏表示，科技成果轉化需要經歷從“探索研究、概念驗證、商品開發、規模製造”四個階段，而天使投資處於概念驗證到商品開發的過渡階段，是依託社會資本幫助科技企業跨越科技成果轉化“死亡谷”的重要金融助力。
從發展趨勢來看，在全面推進註冊制改革的大背景下，科技型企業上市的時間週期將大幅縮短。具備科創屬性的企業，在開展科技創新活動過程中，往往存在週期長、投入大、風險高的特點，對資本有天然的需求，但也正因爲這類特點，社會資本參與意願並不高。東莞通過成立天使投資母基金，把政府引導與市場運作相結合，充分發揮市場對資源配置決定性作用，發揮基金引導乘數效應，更好地引導社會資本投早、投小、投科技，加快科技成果轉化。
“東莞市天使基金的投資方向將圍繞東莞七大戰略性新興產業及九條重點產業鏈，聚焦科技創新中小企業以及創新創業人才團隊項目、科技成果轉化項目等，按照投早、投小、投創新、投硬科技原則，重點投資高精尖領域和硬科技前沿領域種子型、初創型實體企業和未來產業項目。”東莞科創集團黨委書記、董事長葉慶祥說。
葉慶祥表示，科創集團以打造國內一流的“科技創新投資平臺公司”定位，通過運用好市創新創業母基金和天使母基金“兩大抓手”，搭建東莞科創系基金體系，總規模超200億元，構建企業賦能體系、鎮街賦能體系、園區賦能體系，接下來，將認真履行市天使母基金管理人職責，推動建立優秀成果不斷產生、優秀人才不斷集聚、優質企業持續成長的創新創業生態。
東莞小豚智能技術有限公司創始人耿濤認爲，通過東莞天使基金的幫助，創業者能夠很好地實現從產業化初期向規模化生產的週期跨越，極大地降低了中小型企業的創業風險。
東莞市科技局副局長林剛表示，東莞將集聚市內外優質的創新創業資源，搭建項目庫、專家庫、資源庫，創建“創業營”“創客營”“加速營”品牌活動，建立天使投資科技產業交流合作圈。通過天使母基金直投帶動子基金投資羣，聯動產業資金、產業資源，構建“天使投資+產業空間+投資匯”的1+1+N的科技創業綜合服務生態平臺，從項目入駐、創業培訓、資源對接、成長服務等環節建立全鏈條投資服務機制，助力企業實現快速發展。