ETF降費潮：最低檔管理費率ETF產品已超百隻，抓住風口，還將有更多產品降費

財聯社6月7日訊（記者 李迪）近日又一隻ETF降費，銀華基金旗下券商ETF將相關費率降至行業最低檔。

自去年下半年ETF降費潮開啓以來，ETF基金降費動作仍在持續。今年，除銀華基金外，國泰、南方、工銀瑞信、景順長城等基金公司也有降低ETF產品費率至最低檔的操作。

ETF降費有助於提升持有人投資體驗，也有望發揮該類產品的低成本優勢，吸引更多資金入市，推動行業健康長遠發展。業內人士指出，對標海外經驗，我國ETF還有降費空間，此外，隨着ETF領域的競爭日趨白熱化，公募機構對ETF產品的降費意願也會增強。

年內已有多隻ETF調降費率至最低檔

6月6日，銀華基金旗下券商ETF（銀華中證全指證券公司ETF）發佈公告稱，經管理人與基金託管人協商一致，券商ETF於6月6日起，將管理費年費率由0.5%下調至0.15%，託管費年費率由0.1%調低至0.05%。

此次降費後，這隻券商ETF的管理費率降至市場同類產品中最低。該公司認爲，這有望助力投資者把握券商板塊投資機遇。

展望券商ETF的投資機會，該機構指出，作爲“股市風向標”，券商板塊的整體漲跌趨勢拐點通常略早於大盤，在多次底部區域反彈中都作爲急先鋒角色。低基數效應下，疊加近來A股市場回暖、流動性有所改善、交投活躍度邊際回暖，券商板塊2024年全年有望提速增長。同時當前券商板塊估值處於歷史低位，有望迎來估值與業績雙增長的“戴維斯雙擊”。

對於公募基金預判某一行業或將上行並降低相關ETF產品費率的做法，一頭部公募電商部人士對記者表示，“適時降費一方面能降低投資者的持有成本，提升基民的投資體驗，另一方面也有助於基金公司更好地發展ETF業務。對於行業ETF來說，抓住行業風口期採取降費等營銷措施，很可能會產生事半功倍的效果，有望助力相關產品做大做強。”

除銀華基金外，今年還有多家公司調降旗下ETF基金的費率至全行業的最低一檔。

5月10日，國泰基金髮布公告稱，旗下上證綜指ETF下調管理費率及託管費率，其年管理費率由0.5%調低至 0.15%，年託管費率由0.1%調低至0.05%。費率調整自5月10日起正式生效。

3月26日，南方基金將南方滬深 300ETF的管理費年費率由 0.5%調低至 0.15%，託管費年費率由 0.1%調低至 0.05%。

2月8日，工銀瑞信基金調降旗下工銀瑞信滬深300ETF及其聯接基金費率，工銀滬深 300ETF 的管理費年費率由 0.45%調低至 0.15%，託管費年費率由 0.1%調低 至 0.05%；工銀滬深 300ETF 聯接的管理費年費率由 0.45%調低至 0.15%，託管費年費率由 0.1% 調低至 0.05%，C 類基金份額的銷售服務費年費率由 0.25%調低至 0.1%。

1月5日，景順長城基金公告稱，將旗下景順長城創業板50ETF管理費率由年費率0.5%調整爲年費率0.15%，託管費率由年費率0.10%調整爲年費率0.05%，1月8日起生效。

ETF領域競爭激烈，降費成潮流

早在去年9月，易方達基金便調低旗下科創50ETF的費率，開啓了ETF降費潮的序幕。

之後，該公司多隻ETF基金接連降費。易方達中證2000ETF、易方達中證1000ETF、易方達上證科創板100ETF均降低費率。

其他公募旗下的多隻ETF基金也降費。去年9月，華安基金將旗下上證科創板 50 ETF的管理費年費率由 0.50%降低至 0.15%，託管費年費率由 0.10%降低至 0.05%。同一月，工銀瑞信上證科創板50ETF的管理費年費率由0.5%調低至0.3%，託管費年費率由0.1%調低至0.05%。

去年12月，華泰柏瑞基金將旗下中證滬港深品牌消費 50ETF的管理費年費率從 0.50%調整爲 0.30%，將中證動漫遊戲ETF的管理費年費率從 0.50%調整爲 0.30%，託管費年費率從 0.10%調整爲 0.06%。

據同花順數據，截至6月6日，管理費率爲0.15%最低一檔的ETF產品數量已超百隻，佔全行業ETF數量超13.9%。

從上述基金的降費情況可見，從2023 年下半年起，公募降費潮便已延伸至指數產品領域。究其原因，華寶證券認爲，一方面是監管對公募基金費率改革的政策要求，另一方面是基金公司自身通過降費做大規模，提升產品競爭力的戰略訴求，這兩方面因素共同推動了ETF 產品的降費潮流。相比主動基金，被動投資的相似性和業績的同質化讓費率成爲投資者更敏感的產品要素。降費，對指數產品來說更爲順理成章。

“相應政策號召，向持有人讓利，提升投資者持有體驗，是多隻ETF基金選擇降費的重要原因。此外，ETF領域的激烈競爭也是ETF主動降費的重要推動力。”上述電商部人士如是說。

“如今，寬基ETF的賽道大多已被頭部公募佔領，市場格局也已基本形成，寬基ETF領域自然費率競爭很激烈，降費意願強。而且，很多卷不動寬基ETF的公募已經另闢蹊徑去卷冷門賽道了，這些冷門賽道要做起來，一方面要搶先發優勢，另一方面也要通過卷費率來擴張規模。”上述電商部人士補充說。

還有業內人士指出，ETF降費有助於進一步發揮ETF低成本的優勢，提升持有人投資體驗，也有望提高對機構資金、中長期資金的吸引力，有助於ETF領域長遠健康發展。

ETF降費潮或將持續

從境外市場經驗來看，降費是ETF行業發展的必然趨勢。

據華寶證券統計，2022年美國權益ETF 和債券ETF 資產規模加權費率分別爲0.16%和0.11%，分別較2010 年的0.33%和0.26%下降了52%和58%。

該機構還指出，2023年底，我國權益ETF費率和債券ETF費率，分別是美國2022年對應類別ETF 費率的3倍和2倍以上。該機構預計，我國ETF 在向成熟市場的發展過程中，費率仍有一定下降空間。

具體哪些類型的ETF的降費空間更大？華寶證券認爲，股票ETF中，行業ETF費率具備有較大下降空間。截至2023年底，行業ETF按資產規模加權的管理費率最高，寬基、策略ETF次之，主題ETF最低。

此外，我國ETF領域的激烈競爭，也將推進ETF降費的潮流持續。

“降費潮短期不會結束。如今，ETF領域的先發優勢已經被很多頭部公募佔據，如果要彌補先發優勢的不足，後期加入ETF細分領域的公募就需要通過卷費率來競爭。而且，對於頭部公募來說，如果想繼續加強發展ETF業務、以費率換規模也是一個策略。這類公募的自身實力也比較強，能承受降費帶來的短期影響。”上述電商部人士如是說。

此外，從海外市場的經驗來看，即使在ETF市場已發展成熟的階段，頭部機構也會持續降費，以此來實現規模擴張和收入增長。全球頭部資管公司貝萊德每年拿出ETF收入的1.5%-2.5%用於降費，通過低費率策略實現收入增長。