泛華控股追加2000萬美元回購 港股市場今年回購超千億港元

21世紀經濟報道記者 葉麥穗 廣州報道

中概股加大了回購力度，根據同花順統計，今年上半年，僅港股市場的回購就達到了1321.5億港元。其中騰訊控股仍是最大的回購王，個股回購量達到563.6億港元，幾乎佔了總回購量的一半。

泛華控股追加2000萬美元回購額度

最近的一次中概股回購來自泛華控股集團。近日，泛華控股集團發佈公告，宣佈董事會授權增加2000萬美元股票回購額度，將公司的總股票回購計劃規模擴大至4000萬美元，回購資金來自公司現有的現金儲備。

公告顯示，自2022年12月泛華宣佈回購計劃以來，截至2024年6月30日，公司已累計回購72.7萬股ADS（美國存托股份），累計回購金額約538萬美元。

與此同時，泛華管理層及部分獨立董事宣佈將增持公司股票。泛華創始人兼首席執行官胡義南、首席財務官葛蓬、首席戰略官林創斌、獨立董事兼審計委員會主席Allen Lueth計劃在未來一年，以自有資金增持公司最高價值500萬美元普通股。

胡義南表示：“儘管二季度以來，報行合一政策的實施對保險中介行業帶來了巨大沖擊，導致公司股價短期內有所波動，但我們相信市場正在逐步適應和消化這些變化，新的平衡正在形成。我們對中國保險行業的前景依然充滿信心，保險資產作爲防禦性資產將持續增長。而保險中介作爲獨立第三方，具備獨特的優勢，無論對保險公司還是消費者而言，都是不可或缺的重要銷售渠道。未來，科技的深度運用，特別是在人工智能領域的探索，將幫助保險行業降低獲取成本、提高效率，成爲推動行業發展的強大動力。”

與此同時，貝殼-W公佈，2024年7月5日耗資約200萬美元回購39.17萬股股份。

今年以來，中概股回購的力度增強。根據同花順統計，今年以來僅港股的回購金額就高達1321.5億港元。其中騰訊控股仍是回購王，達到了563.6億港元。

此外，7月2日，阿里巴巴集團的公告顯示，截至2024年6月30日季度，以58億美元的總價回購了總計6.13億股普通股（相當於7700萬股美國存托股）。從回購金額上看，這是阿里巴巴回購力度最大的一個季度。

排排網財富研究部副總監劉有華在接受記者採訪時表示，中概股這兩年整體表現低迷，很多基本面不錯的優質公司估值跌至歷史較低水平，從而引發了回購熱潮。回購主要集中在騰訊、友邦保險、匯豐控股等基本面較爲優質的金融、科網企業。

通過ETF抄底中概股

股票回購指的是上市公司利用現金等方式，從股票市場上回購本公司發行在外一定數額的股票的行爲，這將減少企業流通在外的股票數量，從而達到市值管理、股權激勵、穩定股價等積極作用。從回購的資金來源看，分爲內部資金和外部資金，前者是指企業日常經營獲得的淨利潤或者政府減稅、返稅等現金來源，後者是指通過發債等方式借錢加槓桿實現股份回購。

爲何要進行股票回購？浙商證券分析師覃漢表示，一般而言，上市公司進行股票回購的動機大致有以下六點：一是提升EPS（每股盈利），改善公司盈利能力指標。上市公司通過回購流通在外的股份來減少股本，從而提升公司的每股收益，且公司的EPS與管理層的績效往往是掛鉤的，公司管理層也有動力通過回購提升EPS從而改善自身的薪酬水平。二是優化資本結構，通過稅盾效應提高公司價值。股票回購將降低公司的所有者權益，而發債回購會增加公司的債務，產生的利息支出具有免稅效果，實現公司價值的提升。三是實現股利避稅，增加股東財富。現金股利的稅率一般高於資本利得稅稅率，目前國內資本利得也是暫免徵收所得稅。四是降低公司的代理成本。股票回購能夠降低代理成本，解決過度投資等問題，提高自由現金流的使用效率。五是向市場傳遞股票被低估的信號。當公司管理層認爲公司股價被低估時，其可能會通過回購股票來向市場傳達股價被低估的信息，提振市場的預期。六是防止公司被惡意收購等。

爲何回購熱潮仍沒有讓指數出現反轉？劉有華坦言，目前影響中概股表現的因素有很多，美聯儲加息以及內地經濟增速有所波動等因素都會對中概股走勢造成重大影響。回購只能表明公司具備一定的長期投資價值，在一定程度上能爲股價提供支撐，有助於推動股價上漲，但並不能成爲帶動股價上漲的唯一原因。當前中概中很多優質公司估值處於歷史低位，具有反彈的需求。

資金也出現悄悄抄底的跡象，近期港股通互聯網ETF（513040）、中概互聯網ETF（513050）等產品分別跟蹤中證港股通互聯網指數和中證海外中國互聯網50指數出現明顯的資金流入跡象。資金抄底也有自己的底氣， 今年以來，互聯網板塊整體表現亮眼，利潤率創歷史新高，多數互聯網公司一季度的盈利表現超出市場預期。