《紡纖股》聚陽接單看到明年4月 運動盤營收佔比拚逾5成

法人預期2024年聚陽運動盤佔比可望佔約55%（2022年佔52%，2023年約佔48%），雖2024年短單佔比約降至15-20%區間（今年短單佔比高峰落在3Q，約佔30%），不過，訂單飽滿之狀態保有公司挑單空間。目前較低毛利率之產品佔比仍達10%以上，若能替換高質、設計師聯名等較高毛利率產品，加上長單增加亦有助於生產效率提升，對2024年整體毛利率而言仍有提升空間。

聚陽主要品牌客戶包括GAP、Fast Retailing等，主要通路客戶爲Target、Walmart等，主要百貨客戶爲Kohl’s等。GAP 營收佔比約3成，日系客戶佔比約2成，Target佔比約2成，Kohl’s和Dick’s sporting goods各約6%。美國營收比重佔比約73%，亞洲佔23%，歐洲佔4%。

在產能方面，聚陽越南廠佔41%，印尼廠佔38%，柬埔寨廠佔17%，中國廠及菲律賓廠各佔約2%，今新增產能幅度可望達5%。明年新產能增幅可望有2位數。

新增產能規畫上，日系客戶於印尼廠包廠共80條產線，最快今年年底可望完成48條產線擴增，剩餘產線將於2024年完成。印尼二期目前蓋廠中，建廠預估約一年，預期明年下半年可望完工。其次，孟加拉廠房興建中，過往東南亞其他國家建廠以平面廠房爲主，孟加拉則以6至7樓之廠房類型，蓋廠至少需要1年時間，目前預估投產時間落於明年下半年，預估2025年初會較有明顯的貢獻。