Fed趨保守 外媒估明年降息放緩

美國聯準會（Fed）於臺灣時間19日凌晨會議後宣佈最新政策利率。（路透）

美國聯準會（Fed）於臺灣時間19日凌晨會議後宣佈最新政策利率，市場普遍預期本次將降息1碼，外界已將焦點轉向聯準會內部分歧及川普新政對降息路徑的影響。知名財經記者蒂米羅斯分析，聯準會內部對降息看法不一，若美國經濟保持穩定增長，則不具備進一步降息的充分理由。

蒂米羅斯於《華爾街日報》連續2日撰文，分析本次會後與2025年的可能降息路徑，主張聯準會衆人近期在書面報告及現場訪談的言談顯示，主席鮑爾和其他成員都對進一步降息採取更加謹慎態度，未來降息步調可能放緩。蒂米羅斯推測2025年降息次數或許只有1至2次。

除經濟數據外，聯準會還需應對川普上任後可能帶來的政策不確定性。鮑爾先前表示，聯準會不應對政策影響預做判斷，但波士頓聯準銀行前總裁羅森格蘭等前任官員都曾建議，聯準會應將移民和貿易政策變化納入考量，因爲上述兩類政策不需國會批准即可實施。

18日美股開盤漲跌互見，道瓊、費半分別小漲0.16％與1.35％，那斯達克與標普500指數微跌0.11％、0.08％，變動不大。

亞太商工總會執行長邱達生指出，即使聯準會降息1碼，仍存在抑制通膨力道，因爲實質利率仍大於1％。市場預期12月降息後，未來降息機率低，不過邱達生認爲，美國明年的經濟若存在災難性、系統性風險，接下來就會面對通縮問題，降息的幅度將會更急遽，且川普上任後或許量化寬鬆的問題也可能捲土重來。

中央大學臺經中心執行長吳大任指出，美國在疫情期間累積的超額儲蓄到今年已經用光，家庭債務、企業債務惡化，加上失業率上升，都會影響美國內需的消費力道，另外AI也存在泡沫化的疑慮，明年美國失業率若突破4.5％，聯準會還是會持續降息。

吳大任指出，現階段央行可能維持現狀，因爲川普還未上任，政策都還未確定，當前最具威脅的是關稅政策，臺灣企業會評估是否到美國投資，進而影響臺灣的內需市場。