飛天茅臺1500一瓶？白酒行業怎麼了？

這幾天我在刷電商平臺的時候，發現618的活動已經在開始了。

然後就看到了53°VOL500ml的飛天茅臺，價格1499元/瓶，把我驚呆了。

據說“某貓”超市將投放3萬瓶，“某東”超市不知道具體數量，反正價格都一樣。

我第一反應就是這些平臺又來吸引眼球了，理論上應該是搶不到的。

不過這不是重點，平臺拿茅臺博流量也不是頭一回了，但是以前兩千多就可以做到的事情，現在要一千多了。

貴州茅臺在很多人眼裡，品牌力是真的下降了。

當然下降的也不是很嚴重，我看到新聞5月20日那天，某直播用了43分鐘的時間，就賣掉了3萬瓶茅臺，價格是2400/瓶的樣子。

說明這個價位也還是很有吸引力的，但是對於整個白酒行業，我總覺有一種不真實的感覺。

單純從各白酒企業的財報來看，似乎並沒有問題。

去年貴州茅臺營收1505.6億，同比增長18%，遙遙領先，老二五糧液營收833億，同比增長12.6%，相比後面的三位，也算是半個遙遙領先。

洋河股份、山西汾酒、瀘州老窖去年的營收都是三百多億，相差不大，不過汾酒和瀘州老窖的增速都在20%以上，洋河只有10%的增長。

今年一季度的營收增速，大家出奇的幾乎與去年保持一致

如果按照盈利能力來看的話，洋河從老三退到了老五。

茅臺和五糧液還是一個遙遙領先，一個半遙遙領先。

瀘州老窖和洋河正好換了個位置，瀘州老窖去年歸母淨利潤132億，同比大增28%。

山西汾酒和洋河股份半斤八兩，但是汾酒的增速是最高的，達到28.9%，比瀘州老窖還要高一點，洋河的增速是最低的，只有6.8%。

這五家的營收加在一起是3291億，歸母淨利潤一起是1387億。

如果按照白酒協會公佈的數據，去年整個行業收入7563億，總利潤2328億，等於是他們五家把整個白酒行業大部分的利潤給賺走了。

如果按照上市公司統計數據來看，去年所有純白酒上市公司總營收4138億，總歸母淨利潤1570億，意味着其他白酒上市公司絕大部分也都沒怎麼賺錢。

當然古井貢和今世緣也貢獻了一臂之力，非上市公司裡面的劍南春也是表現很好的。

不過這不是重點，重點是這五家還在每年增長，要是真的一直增長下去，要麼大量白酒企業倒閉，要麼他們幾個裡面有貓膩。

不過這個東西註定是沒法去證僞的，也沒人敢去證僞！

但是有一點是不用證僞的，那就是白酒降價了。

爲什麼降價？肯定是因爲不好賣。

既然不好賣，業績爲什麼還會增長？

於是很多人就給出了五花八門的解釋，有兩種是主流。

一種是那幾大頭部酒企，吞併了大量中小酒企的市場，所以雖然市場蛋糕在縮小，但是他們幾家就賺得更多了，也就是所謂的少喝酒，喝好酒。

另一種是大量白酒囤積在經銷商手裡，表面上一片繁榮，實際上危機四伏。

我覺得這沒什麼好爭的，消費品行業跟工業還不一樣，我們經常說某某行業產能過剩，比如光伏和電池，但行業其實是沒問題，還是在增長的。

消費品的規模取決於人口和經濟環境，人越多，賺的錢越多，消費力就強。

但是目前好像這兩點都不滿足，那高端白酒是怎麼越賣越多的？

就算現在的增長是沒問題，但很快他們幾大巨頭的產能要奔着翻倍去了，到時候還能以高價賣出去嗎？

我覺得是不可能的。

當然不可否認，白酒肯定是一個好行業，就憑產品越放越值錢這一點，就是個寶貝。

可是再好的寶貝，也得有個“度”才行。

如果透支過多，就會變得平庸，如果守住那條線，那就依然還是好東西。

我做了下面這張《A股核心資產研究彙總》表，裡面精選了上百家優質公司，並附數萬字的分析方法。

所有分析過的公司都會在上面這個表裡更新數據。

一起探索企業基本面的研究，收穫必然巨大。

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