負利率喊卡倒數！日央放話「泄題」　最快12／18動手

▲日圓匯價明年看漲。（圖／記者湯興漢攝）

記者陳瑩欣／臺北報導

在日本央行領導人表示他們可能正在準備改變政策之後，交易員們迅速加大了對日本央行最早將於本月廢除全球最後一個負利率制度的押注。外媒認爲日本央行在12月18日至19日的貨幣會議有可能會出現轉向，野村證券（NOMURA）在2024年展望上報告中直指日本經濟重回成長軌跡，而日圓走貶的情勢將在2024年被糾正，實現貨幣正常化。

《彭博社》報導，日本央行行長植田和男向國會議員指出，他的工作「從年底」開始將變得更具挑戰性，這助長了近期廢除零利率以下的猜測。雖然這一評論是爲了回答問題，但植田和男隨後拜訪首相岸田文雄辦公室討論貨幣政策立場，讓市場解讀爲似乎更像是一次旨在傳遞信號的階段性舉動。

由於日本央行表定政策會議落在12月18日至19日、1月與明年工會薪資談判（當地稱爲春鬥）結果公佈後，日央將在3月和4月舉行會議，不過植田和男在國會發言時表示，「從年底到明年在貨幣政策的處理問題將變得更具有難度」，市場因「年底」兩字，將18、19兩日貨幣會議視爲重要指標。

此外，《彭博社》同時報導，已有超過三分之二的受訪的經濟學家認爲日本央行將在明年4月取消負利率，其中 52 名受訪者中有一半表示將在 4 月取消負利率。在 10 月的上一次調查中，29% 的人預計4月會發生變動。

野村證券日本外匯策略主管 Yujiro Goto在近期發出的報告表示，2023 年美元/日圓價格走勢與 2022 年有些顯著差異。由於貿易逆差減少和入境旅遊業復甦，日本經常帳餘額轉正。這反過來又降低了貶值壓力。日本央行對潛在政策調整的謹慎態度也在一定程度上抑制了日圓貶值。此外，日圓疲軟的主要因素是美國經濟強勁以及套利交易拋售日圓的需求。

瑞穗證券(Mizuho Securities)首席市場經濟學家Yasunari Ueno指出，考慮到金融市場和政治氣候的不確定性，官方希望儘早完成利率正常化的作業，1月或3月也可能提前上路。

分析師普遍預期，日本央行殖利率曲線控制和負利率政策將分別在2024年4月和2024年第3季之前纔會取消。央行的政策路徑將在很大程度上取決於薪資和物價之間良性循環的成功與否。