鋼廠補庫完成，價格強勢不在，鐵礦石價格與基本面背離加大 | 鐵礦石機構要評

2024.5.8

南華期貨：目前鐵礦石期貨估值較高【逢高做空】

目前鐵礦石期貨估值較高。而鐵礦石本身並不缺，港口繼續累庫，發運端穩中有增。5-9價差持續走低，基差走低，09接近平水現貨，且期限結構在走平都說明鐵礦石並不緊缺。鋼廠補庫完成後，價格可能強勢不在，鐵礦石價格主要靠預期，。追多性價比一般，操作上多單減倉。

建信期貨：鐵礦石需求明顯修復 高爐復產符合預期【橫盤震盪】

受五一假期影響，上週五大品種鋼材表觀需求量有所回落，但總產量穩定增長並創下年內新高，尤其是螺紋鋼產量明顯增加，反映出下游建築鋼材需求或已逐漸迎來釋放。

與此同時，高爐開工率、產能利用率、日均鐵水產量再度全面增長，創下 2023 年 12 月中旬以來新高，日均鐵水產量回升至230 萬噸/天以上的水平，鐵礦需求明顯修復，高爐復產符合預期，推動礦價偏強運行。與此同時，港口鐵礦石庫存受到港增加的影響再度高位上行，或將在一定程度上限制礦價的上方空間。

廣發期貨：鐵礦石偏強走勢，上方關注950-1000區間壓力【偏多頭】

黑色高位回調走勢，鐵礦石9月合約夜盤收886元每噸。周度數據看發運和到港維持較高水平，全年增量預期維持。當前鋼廠利潤尚可，鋼材去庫，支撐鋼廠延續復產，鐵礦石需求改善。雖然鐵礦石庫存較高，估值不低，但在鐵水見頂，或者鋼材庫存再次出現壓力前，預計鐵礦石維持偏強走勢，上方關注950-1000區間壓力。

寶城期貨：鐵礦石估值較好修復【橫盤震盪】

現階段，鐵礦石估值較好修復，後續上行有待基本面配合，而礦石供應重回高位，且需求增量空間存疑，基本面能否持續好轉有待跟蹤，加之高價易引發政策調控風險，礦價上行驅動受限，多空因素博弈下短期礦價延續高位震盪，重點關注成材表現情況。

瑞達期貨：鐵礦石短線考慮900-860區間高拋低買，止損10元/噸【逢高做空】

隔夜I2409合約窄幅整理，進口鐵礦(866, -26.00, -2.91%)石現貨報價下調。本期澳巴鐵礦石發運量及到港量均出現增加。貿易商報價積極性尚可，鋼廠則按需採購，對低品粉的詢盤較多。由於，近期鋼廠高爐開工率持續上調，增加鐵礦石現貨需求，對鐵礦石期現貨價格構成支撐。技術上，I2409合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA運行於0軸上方。操作上建議，短線考慮900-860區間高拋低買，止損10元/噸。

邁科期貨：短期可能面臨阻力【橫盤震盪】

鐵礦方面，昨日青島港61.5%PB精粉價格884元/溼噸，現貨價格有小幅回落(-8元/溼噸)。Mysteel統計截至本週一(5月6日)中國45港進口鐵礦石庫存總量14640.62萬噸，環比上週一減少126萬噸;澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1394.7萬噸，環比下降21.9萬噸。海外和國內港口庫存同減，後續鐵礦或進入去庫節奏，但需注意鐵水增產背景下庫存去化速度能否有效消化前期高庫存積累。

結論：短期可能面臨阻力，或有震盪回調，今日鐵礦主力合約865-895。