高盛預測Fed降息 銅金將受惠最大

高盛的預測主要是根據Fed降息，將推升美國兩年期公債殖利率下滑100個基點，預料對銅、金價格帶來立即性的提振效果。

根據路透社先前針對經濟學家的訪調顯示，超過半數預期期Fed將在6月開始調降聯邦基金利率，他們還認爲目前最大風險是首次降息時機比預期更晚。

倫敦金屬交易所（LME）的3個月期銅價22日盤中升高到每公噸8,548美元，逼近3周高點。銅價在歷經過去一年的動盪起伏，高盛去年底曾發佈報告預測，受到中國的刺激政策支持與供應減少，銅價在今年有機會漲破10,000美元。

此外黃金現貨價格22日盤中也在每盎司2,030.31美元的近2周高點附近交易。花旗日前曾對金價提出樂觀預測，指稱在新興市場央行「去美元化」政策影響下，促使這些央行大量購買黃金，很有可能將金價推高到每盎司3,000美元。

高盛認爲，理論上Fed下調利率應讓商品價格走勢變得不明確，不過它認爲，當庫存成本降低與透過更寬鬆金融條件推升經濟成長下，反而有助需求攀升且提振價格。

當中價格漲勢最明顯將是工業金屬、尤其是銅，以及黃金與週期性的石油產品與原油，但後者漲幅較小。

該投行還提到，Fed的利率政策改變對於天然氣與農業品價格的影響並不顯著，它把此歸因於總經因素，像是季節性的庫存週期與天氣狀況，對於上述商品價格變動可能扮演更關鍵的角色。