高盛：中國新一輪寬鬆政策即將到來，需更多財政措施提振需求

9月24日上午，中國人民銀行行長潘功勝在國新辦新聞發佈會上宣佈了一系列寬鬆政策，包括下調20個基點的政策利率、下調50個基點的存款準備金率和下調50個基點的存量房貸利率。

對此，高盛宏觀團隊解讀稱，這預示着新一輪寬鬆政策即將到來，以支持實體經濟。預計今年第四季度還將再下調25個基點的存款準備金率，並維持對2025年再下調兩次25個基點存款準備金率（分別在第一季度和第三季度）以及兩次10個基點的政策利率（分別在2025年的第二季度和第四季度）的預測。

上述高盛宏觀研究報告評價稱，罕見的政策利率和存款準備金率同時下調，且相對較大的降幅，以及“今年內將視流動性狀況，可能擇機進一步下調25~50個基點存款準備金率”的前瞻性指導都非常罕見。外匯穩定和銀行盈利能力似乎不再是貨幣政策進一步放鬆的限制因素：在過去兩個月裡，人民幣對美元大幅升值，8月是自2023年初以來首次出現淨資本流入的月份，央行下調存款利率以保持銀行淨息差穩定。

高盛認爲，進一步寬鬆政策出臺後，還需要更多的財政寬鬆措施來提振國內需求。