歌爾股份獲中泰證券買入評級，擬分拆歌爾微港股上市，聚焦資源協同發展

9月14日，歌爾股份獲中泰證券買入評級，近一個月歌爾股份獲得5份研報關注。

研報預計歌爾股份2024-26年歸母淨利潤爲25/35/45億元，對應PE估值25/18/14倍。歌爾微爲國內MEMS傳感器及微系統模組龍頭，產品主要爲MEMS器件及微系統模組（SIP模組），在全球MEMS傳感器市場排名第11，國內第一，客戶包括蘋果、三星、索尼、谷歌、Meta、哈曼等。AI智能交互驅動聲學器件量價齊升，MEMS傳感器體積小、功耗低、抗干擾能力強，廣泛應用於各類電子終端，智能化交互需求日益增長勢必拉動MEMS傳感器量價齊升。AR/MR微型化需求釋放微系統模組增長潛力，SiP將多個不同功能的芯片和微小元器件封裝整合，可顯著減小封裝體積和重量，提高封裝效率和芯片性能。研報認爲，歌爾微分拆上市加速發展/有望增厚歌爾股份利潤，歌爾股份深度佈局整機組裝以及聲光電等核心零部件，其分拆上市融資可以更充分利用外部資源。

風險提示：下游需求不及預期；新產品推出不及預期；研報使用的信息更新不及時風險。

本文源自：金融界

作者：研報君