公股銀看金價 持續震盪上行

公股銀行指出，，避險買盤持續流入金市，預期金價將持續震盪上行。 圖／本報資料照片

近五日國內外黃金價格

國際金價20日再創新高，已是今年第10次飆破紀錄，臺灣銀行以新臺幣計價的黃金存摺，20日也一度掛出每公克賣出價3,132元新高價位，21日盤中最高3,120元。公股銀行指出，目前各國主要央行多采寬鬆貨幣政策，且在美國新政策、地緣政治情勢仍具變數下，預期金價將持續震盪上行。

國際金價1月底首度突破每盎司2,800美元，2月上旬再衝破2,900美元；臺銀黃金存摺每公克賣出價於2月初首度衝破新臺幣3,000元大關，2月11日更來到3,100元之上。隨市場擔憂川普下一步將提出的關稅政策，可能引發全球貿易戰，避險買盤持續流入金市。

20日德國公佈1月生產者物價指數（PPI）年增0.5％，較預期低，歐元兌美元升值，買盤進場下推升金價漲至2,954美元歷史新高，統計今年已創下10個新高紀錄，漲勢相當驚人，但隨美國財政部長貝森特表示，目前沒有計劃重新評估美國黃金儲備價值，金市大量賣壓涌現，金價回吐部分漲幅。

臺銀分析，短期金價支撐因素包括大陸政府首次允許10家保險公司能以最多1％資產投資黃金，川普關稅政策的不確定性引發市場動盪，避險需求持續升溫；利空因素則要注意，高昂金價抑制印度婚禮季金飾需求，加上聯準會主席鮑爾表態不急於降息，以及慎防獲利了結賣壓可能迫使金價回測。

第一銀行表示，川普持續表達對外加徵關稅的言論，並陸續公佈各項關稅措施，政策的不確定使金融市場動盪加劇，加上地緣政治緊張局勢仍存，推升市場避險情緒，以及各國央行持續增持黃金等，均有助支撐金價處在高位。

但美國商業活動及勞動市場表現仍具韌性，整體經濟前景相對優於其他主要經濟體，且川普推出的新一輪關稅政策，可能干擾通膨降溫路徑，進而影響聯準會放緩降息步伐，促使市場對其今年不會大幅降息的預期增溫，不利金價走勢。整體而言，影響金價因素仍聚焦美國政府政策、各國貨幣政策及國際政治情勢變化等。