《國際經濟》澳洲利率沒變 仍在13年高點

正如外界普遍預期一樣，澳洲央行將當地的利率還是放在4.35%不動，已連續1年都是在這個高檔位置。澳洲央行重申，不會在政策利率上排除任何決定，因爲全球景氣極具高度的不確定性。

澳洲利率制訂小組指出，基礎通膨（underlying inflation）仍然過高。通膨維持在目標範圍內，並接近中點（midpoint）的話還需要一段時間，也就是降到2.5%左右。另外，對通膨上行造成的風險也保持警戒。

澳洲央行行長布洛克（Michele Bullock）一再表示，尚未做好降息的準備，當地通膨需要持續地保持在2%到3%的目標範圍內，然後纔會考慮調降利率。因此，外界已將澳洲開始啓動降息週期的時間，從原先2025年2月，延後至5月。

丹麥金融業者盛寶（Saxo）認爲，澳洲央行在全球同業中還是偏向鷹派的，因爲都沒釋出明確的降息訊號。但目前市場關心的是美國總統大選結果，以及中國大陸是否進一步宣佈，更大規模的景氣刺激計劃。

彭博社指出，澳洲核心CPI（消費者物價指數）已從2022年的高峰期降下來，但目前在3.5%左右還是偏高，服務業的通膨還是蠻高的。根據澳洲央行最新的預估，當地核心CPI最快將在2025年中降到2%至3%的目標區，略早於8月的預估日期。

一直以保護主義爲訴求的川普，萬一又選上後，可能對中國大陸徵收超高的關稅。同時，中國大陸又是澳洲最大的貿易伙伴，故引發澳洲恐將被連累的臆測。澳洲央行迴應，海外前景仍存有高度不確定性，地緣政治方面特別明顯。

受到緊縮貨幣政策的抑制，澳洲經濟成長在過去1年急速下降。不過，勞動力市場還是頗佳，失業率也控制在歷史低點4.1%。因此，澳洲央行對當地經濟能夠軟着陸充滿信心。

強勁的就業市場正在支撐着需求，但經濟學家認爲，貨幣與財政政策的不同步，會使得澳洲央行的政策利率決策工作變得更加困難。加拿大最大的金融業者皇家銀行（RBC）就指出，澳洲的公共支出積極在進行，但澳洲在2025年的貨幣政策，只有適度的寬鬆而已。

國際信評公司惠譽（Fitch Ratings）表示，澳洲政府預算將在2025財年出現赤字，因爲實施減稅政策、補貼家計生活，還有澳洲主要出口產品的售價下滑等。因此，惠譽把澳洲的財政形容是適度地擴張。

澳洲央行在每季的政策聲明中，將2025年6月至2026年12月，這18個月地的公共需求支出預估值上修。同時，澳洲政府也否認自己的政策，就是造成當地物價上漲的主因之一。