瀚亞投資優質公司債基金 擁三利多

投資級公司債在暌違14年後，收益率再次超越美股盈利收益率。圖／美聯社

優質公司債基金三大優勢

美聯準會口吻偏鷹，且不排除還有升息機會，使債市殖利率居高不下，投資級公司債在暌違14年後，收益率再次超越美股盈利收益率，換言之，投資級公司債相較美股更具吸引力。專家指出，投資人應把握當前投資甜蜜點，佈局投資等級債，短線除可賺高息，長線報酬率也相當可觀。

如何佈局投資級債券，投資專家表示，不同於債券ETF，主動型債券基金更有賺到超額報酬的機會，且考量景氣走勢及企業財報表現分歧的情況下，每檔債券的佈局及操作尤其重要，主動操作更能爲投資人達到攻守兼備的效益；國內共有九檔美元企業債券基金，其中瀚亞投資優質公司債基金具三大優勢。

一是基金投資組合殖利率達5.95％，相較於其他投資等級資產殖利率高；二是新購買持券最低信評爲「BBB-」，投資組合大多落在「A」與「BBB」級別的債券，可掌控風險並囊括投資級債最甜蜜的部位；三是該檔基金前十大債券發行人均爲歐美知名大企業或政府相關債，產業橫跨大型金融機構、電信公司等，在經濟環境不明朗環境，具一定的韌性，可視爲平衡資金波動的投資工具。

瀚亞投資優質公司債基金研究團隊指出，歷史上停止升息後，公債殖利率將呈現向下趨勢，若殖利率下降，將支撐投資級公司債的漲勢；儘管聯準會仍偏鷹，但綜合考量全球經濟環境後，通膨大幅飆升的可能性降低，美國十年期公債殖利率聞訊後，也從5％高點回落，政策利率來到尾聲仍是合理推估。

債券殖利率容易受消息面影響而震盪，瀚亞投資提醒，投資人更應保持投資彈性，配置上更需將高品質收益列爲核心配置，長天期債券殖利率居高有機會吸引長期配置需求的投資人進場，有助緩解近期美債拋售潮，惟考量景氣走勢與企業財報表現分歧，配置策略上應看重投等債的收益性，並且減少信用違約的下檔威脅。