宏觀Q4業績 有望觸底回溫

宏觀公告10月合併營收1.32億元、月增47.4％，創單月曆史新高，年增77％。前十月合併營收9.7億元、年增15.3％，同期新高。

法人指出，宏觀在歷經客戶第三季大幅庫存調整後，客戶已開始小幅回補庫存，加上光纖通訊、物聯網等相關佈局開始展開，第四季營運有機會從谷底爬出。

據瞭解，電視市場庫存調整約一年，宏觀部分產品出貨雖受影響，不過由於具搭配8K電視客戶的射頻IC產品線，因此出貨動能相對有撐，加上衛星電視在晶圓代工產能供給逐步趨緩後，市場需求也開始回溫，成後續出貨成長主要動能。

此外，宏觀在資料中心市場也已卡位成功，主要鎖定伺服器連接線材的光纖傳輸晶片，並具備25G、100G等產品線，開始搶食歐美網通大廠的訂單，且現在與資料中心客戶的新開案正進行中，預期2023、2024年有機會再度拿下新訂單，使宏觀相關訂單穩健看增。

法人表示，雖然電視市場需求不振，但宏觀持續提升市佔率，第二季開始打入日本市場，在北美市場的滲透率亦有所提升，2022年電視產品線營運成績仍可望優於2021年。至於寬頻射頻產品線，衛星相關營收受到疫情反覆及主晶片供給吃緊影響，整體接收市場需求放緩，但第四季已見回溫，宏觀已投入開發低軌道衛星相位陣列天線中的波束成型晶片，預計2023年上半年開始送樣。

整體來看，法人預期，宏觀2022年合併營收仍有機會挑戰優於2021年，並且再度寫下歷史新高，雖然獲利表現因第三季營運受庫存調整衝擊，但獲利水準仍有望保持高檔，2023年有機會力拚重返成長軌道。