洪泰財富張帆：財富管理仍是藍海市場

張帆 洪泰財富

洪泰基金成立於2014年，由俞敏洪先生和盛希泰先生作爲聯合創始人所設立，專注於股權投資領域。到目前爲止，洪泰基金已經成爲國內一線的投資機構，有數百億的管理規模與幾百個投資項目。

洪泰財富是近幾年所設立、行業內相對較新的機構，與洪泰基金定位於資產管理領域有所不同，洪泰財富是一家主要面向高淨值客戶，並以配置性爲特點的財富管理機構，公司目前處在高速發展期。

在我們看，財富管理行業仍然是一個藍海市場。從總量角度，儘管目前市場有不同的統計口徑，但最低也是百萬億級。不管是畢馬威還是BCG的預測，行業未來5-10年的複合增長均在10%以上，因此十年以後它的體量可能在200-300萬億級。

從結構角度，財富管理行業預計將出現分層化的特點，面向不同層級的客戶都會有很多的生意和業務可做。

第一個層級是零售級客戶，即投資額在100萬以下的客戶，預計會呈現出平臺化、無人化、標準化、低費率化的特點。這個領域的主要機構是大型銀行、券商和互聯網平臺，平臺和品牌會越來越集中，交易成本越來越低，產品越來越標準，客戶的服務越來越便捷，甚至主要由線上的AI和線下的智能ATM機服務，這些特點預計會在5年到10年內逐步呈現出來。

第二個層級是財富級客戶，即可投資額在數百萬到1個億的客戶，一般屬於銀行的高端客戶或者是私行級客戶，這類客戶需要資產配置服務，需要線下的人去服務，需要有人引導、指導、交流，甚至是共同成長。

第三個層級是金字塔的頂層——家辦級客戶，每家機構對家辦級的標準不一樣，我們可以取可投資額在1億以上的標準。這類客戶呈現出對專家團隊、全球配置、稀缺性資源定製服務的獨特需求。

面對不同層級的客戶，會越來越呈現出不同的玩家和玩法，且每一層都有相應的機會。

洪泰財富主要面向財富級、家辦級客戶，針對這類羣體，我們主要有三方面優勢。第一，洪泰體系擁有較齊全的牌照，如公募基金銷售牌照、香港1/4/9牌照、私募基金管理人牌照等，從而我們可以提供綜合性、合規性的服務。第二，精品模式，通過建立較強的中臺機制，並且彙集不同的投資專家團隊，可以賦能前線精品化服務客戶。第三，投資基因，大部分的財富管理機構可能是從銷售機構轉型過來的，比如早期銷售信託產品或者非標產品，隨着市場轉型，進而轉型銷售標準類和權益類的產品，而洪泰財富的起源是洪泰基金，具備很強的投資基因，與同業相比，對於風險和投資的認知會相對更深，資產配置能力也會更強。

就市場而言，從長期看，隨着中國人口紅利和政策紅利的逐漸消失，經濟進入到了換擋發展的新階段。這個時候你會發現，不管是做生意還是做投資，原先一些相對容易找到的、高收益低風險的投資機會消失了。但客戶尋找高收益風險比的訴求永遠不會改變，在這個背景下，財富管理機構的市場機會就出現了，依託機構更專業的能力，可以幫助客戶尋找到更合適的投資與配置機會。

從短期看，2023年一定會比2022年更好，因爲一個是社會空間度更大，疫情封控期間，各種生活和工作的節奏無法連續，很多事情沒辦法有中長期預期，隨着封控政策放開，社會活動空間更大，市場會自然有所恢復；第二個是政策支持度更大，2022年底發出的政策信號，對於經濟的重視和託扶力度，可以說是十年未見之重。

市場經濟很多時候像一片森林，一個生態系統，土壤好、種子好就會自然生長茂盛。勤勞和努力的中國人就是好種子，而經濟的發展問題很多時候是源於土壤空間度不夠，給予一定的空間和時間，市場自然會長出好苗，成長爲樹。