華爾街到陸家嘴精選丨貝萊德：關注中日英股市投資機會；臺積電鎮場AI 股價創新高 市值超萬億；核與鈾板塊今年豐收？

①零售銷售數據超預期 道指再創歷史新高 美股風險增加 歐洲央行年內第三次降息

美股週四收盤漲跌不一，道指再創盤中與收盤的歷史新高，標普500指數再創盤中歷史新高。英偉達領漲芯片股。美國商務部週四公佈的數據顯示，未經通脹因素調整的基礎上，9月零售銷售額環比增長0.4%，高於8月0.1%的增幅。扣除汽車和加油站的銷售額，零售銷售增長0.7%。美國9月零售銷售略超預期，凸顯消費繼續支撐經濟，經濟復甦的跡象可能不會阻止美聯儲下個月再次降息，但會強化降息25個基點的預期。據芝商所的美聯儲觀察工具，市場目前預計美聯儲下次會議降息25個基點的可能性爲92.1%，維持利率不變的可能性僅爲7.9%。歐洲央行第三次降息，符合預期。市場加大了對進一步放鬆的押注。投資者目前預計，歐洲央行每次25個基點的降息行動將持續到2025年4月，而不是之前假設的3月。有些交易員也開始押注12月歐洲央行降息50個基點的行動。

評論員徐廣語：零售銷售數據的增長表明美國消費者支出仍然具有一定的韌性，這爲美國經濟在第三季度保持強勁增長提供了支持。消費支出是美國經濟的重要支柱，零售銷售的增長意味着經濟活動仍然較爲活躍，經濟“不着陸”（即經濟不會陷入衰退而是保持相對穩定的增長）的可能性增加。數據公佈後，交易員下調了美聯儲降息幅度的預期。儘管美聯儲已經開啓了降息週期，但強勁的零售銷售數據可能會使美聯儲在後續的降息決策上更加謹慎。近期，美國不停公佈較好的數據，暗示市場要對於美元資產有信心，長期的高息，美股創出新高，但風險其實是越來越大的。

海順投顧黃俊：美國最新零售數據呈現出強勁的增長勢頭，這反映了美國經濟的韌性和消費者信心的增強。然而，市場對美聯儲政策的預期仍然存在一定的不確定性，投資者需要密切關注未來的經濟數據和美聯儲的政策聲明以便及時調整投資策略。

②貝萊德：關注日本、中國及英國股市投資機會 因估值相對吸引

全球最大的資產管理公司貝萊德稱，關注日本、中國及英國等國的股市投資機會，因這些市場目前的估值相對有吸引力：1）將“適度增持”中國股市，認爲中國有即將推出重大財政刺激政策的跡象，但仍然關注中國的長期結構性挑戰。2）仍看好日本股市，因日本宏觀前景正在改善，企業改革正在提升企業盈利及股東回報。3）仍增持英國股票，但由於經濟停滯以及政府即將公佈新預算案，因此對英國股市的信心有所減弱。

評論員徐廣語：A股目前的估值有非常大的吸引力，目前需要的是信心和市場的活躍。快速上漲，需要時間來消化。市場信息傳播效率很快，個股即使下跌，活躍度也有非常大的改善，賺錢效率增強。目前A股市場匯率和資產價值是同向的。日本股市看起來是上漲的，但日幣貶值。綜合而言，對於海外市場來說吸引力有限。

海順投顧黃俊：中國股市在多項政策扶持下仍有較大估值提升空間。在經過第一波上漲之後，目前正處於消化浮籌階段，隨着換手充分，調整到位，A股市場將會迎來第二波上漲。

③臺積電三季度業績與四季度指引均超預期 股價創新高 市值過萬億

由於英偉達人工智能芯片的強勁銷售抵消了移動芯片領域的低迷，臺積電三季度利潤大增54%達3253億新臺幣（約合101億美元），高於預期，營收增長39%至7596.9億元新臺幣（約合236.2億美元），毛利率爲57.8%。臺積電預計本季度的資本支出將增加一倍以上至約115億美元，明年的預算可能會進一步增加，因爲預計對其產品的需求將保持健康，並預測未來五年的前景類似。以美元計算，2024年全年收入將增長近30%，而此前的指導略高於20%左右。人工智能處理器的收入將佔其今年總收入的15%左右。另外，臺積電預計第四季度銷售額261億-269億美元，超過預估的249.4億美元；預計毛利率57%-59%，也超過預估的54.7%。臺積電美股ADR隔夜收漲9.77%，報205.79美元，創歷史新高，今年漲幅達到100.03%，市值突破1萬億美元。

評論員徐廣語：臺積電業績高於預期，仰仗全球AI產業在快速發展，但近期AI產業整體項目的更新速度，較最熱的時期已經明顯放緩。預計臺積電明年的同比增速會有明顯下滑，尤其是在客戶端盈利低於預期的情況下。投資者需要密切關注市場，保持一定的謹慎。

海順投顧黃俊：臺積電的良好業績來自於AI行業對高端芯片的大量需求。產能擴張和技術創新將會影響臺積電未來的發展。

④奈飛三季度銷售增長15% 提高業績指引

奈飛今晨發佈的財報顯示，公司三季度流媒體付費用戶淨增507萬，銷售增長15%至98.3億美元，均超預期。公司預計全年營收將增長15%，分析師預期增長14.9%，公司之前預計增長14%-15%。預計全年運營利潤率27%，高於預期。預計全年自由現金流爲60億-65億美元，分析師預期63.8億美元，公司之前預計大約60億美元。預計四季度每股盈餘4.23美元，營收101.3億美元，均高於分析師預期。預計2025財年營收430億-440億美元，分析師預期434億美元。預計2025財年運營利潤率28%，分析師預期27.9%。

評論員徐廣語：奈飛三季度營收和淨利潤保持增長，北美用戶增長低於預期但亞太旺盛，三季度流媒體付費訂閱用戶淨增長507萬，雖然高於分析師預期，但同比下降42%，整體增速放緩。顯示美國市場流媒體行業競爭更加白熱化。

海順投顧黃俊：奈飛美股盤後漲超5%，反映市場對奈飛公司未來發展的預期，只有持續創新，增加營收，市場纔會給公司更高的估值。

⑤核能投資熱潮席捲全球 被市場遺忘許久的“鈾”重返投資視野

爲加速擴建以及新建數據中心，滿足堪稱爆炸式增長的人工智能與雲服務算力需求，亞馬遜、微軟以及谷歌等美國科技巨頭紛紛盯上兼具清潔與高效、穩定屬性能源——核能，來爲他們不斷擴建的數據中心提供24小時不間斷的電力。推動全球股市中的核電概念股，以及鈾礦企業股價不斷走高。在美股市場，追蹤全球範圍內頂級鈾礦開採以及濃縮鈾企業的Global X鈾礦ETF（URA.US）價格截至週三美股收盤大漲超7%，自9月以來漲幅高達26%。而在此之前，該ETF的價格長期處於低迷態勢。鈾是核能生產中最重要的燃料之一，尤其是鈾-235，通過核裂變釋放出龐大無比的能量。在覈反應堆中，鈾的裂變鏈式反應被精確控制，以產生穩定的熱能來發電。核能與濃縮鈾的投資熱度基本上與自2023年以來熱度持續位列資本市場榜首的“人工智能”並駕齊驅，在投資者們看來，2024年將是核能股以及鈾礦資源股“超級大豐收”的一年。

評論員徐廣語：因爲AI的想象力是無限的，其實後期很大程度就是堆積能源，其高能耗只有核能級別的能源才能滿足。核能作爲一種高效、清潔的能源形式，與鈾的物理特性和裂變反應密切相關。因此伴隨人工智能的發展，核能與鈾相關板塊受追捧。

海順投顧黃俊：數據中心的高負荷用電需求催生核電行業的快速發展，上游核心燃料鈾材料需求大幅增長，關注鈾礦開採業及配套產業的投資機會。

⑥通用汽車將與Lithium Americas組建合資企業開發和運營一座鋰礦

通用汽車和Lithium Americas同意建立一個合資企業，用於開發和運營一座鋰礦，該鋰礦預計將生產足夠供應80萬輛電動汽車的鋰。具體來看，通用汽車將投資美洲鋰業6.25億美元，其中包括4.3億美元現金和1.95億美元信用貸款，以持有Thacker Pass項目38%的股份，美洲鋰業則持有剩餘62%的股份。由此，通用汽車將其對美洲鋰業的總體投資承諾從6.5億美元提高到9.45億美元，增長了45%，成爲美國車企對鋰礦項目規模最大的一筆投資。

評論員徐廣語：Lithium america和通用合作的影響較小。Lithium Americas股價雖然在受到消息刺激的當天上漲23.22%，但不能改變它從歷史最高的41塊，下跌到目前的3美元多，跌幅超過90%的事實。目前，新能源板塊在全球範圍內保持低迷，人工智能、智能駕駛纔是未來的核心。

海順投顧黃俊：通用汽車投資6.25億美元成立合資企業，在美國開採電動汽車電池原材料。當前全球車企競爭格局發生巨大改變。關注智能化背景下具有技術優勢的企業。