華爾街最新共識:特朗普2.0時代 美聯儲或放緩降息步伐
財聯社11月9日訊(編輯 劉蕊)本週,在美國大選結果出爐之後,美國華爾街對於美聯儲明年降息前景的擔憂愈發強烈。
美東時間週四,在美聯儲主席鮑威爾的一番表態下,不少投行更加放棄了美聯儲明年大幅降息的希望。
特朗普勝選或令FED放緩降息
美東時間本週四,美聯儲將隔夜拆借利率目標下調0.25個百分點,至4.5%-4.75%,完全符合市場預期。而與此同時,市場普遍預計美聯儲將在12月18日——也就是今年的最後一次會議上再次下調隔夜拆借利率。
但是,展望美聯儲明年的政策路徑,幾家此前預計美聯儲明年將繼續大幅降息的華爾街投行,目前已經放棄了這一觀點。
2025年,美聯儲將召開8次議息會議。而此前,巴克萊、道明等投行都認爲,至少在明年上半年的前幾次會議上,美聯儲將繼續降息。然而,特朗普勝選的結果打亂了這一預期。
美東時間本週四,巴克萊銀行和道明銀行的團隊都發布報告稱,特朗普政府上臺後,將大幅提高移民限制收緊和進口關稅提高的可能性,而這些政策可能會刺激通脹,改變美聯儲的貨幣政策路線。
道明銀行的Oscar Munoz等分析師團隊報告中寫道:“雖然一些投資者可能預計美聯儲甚至會在這種情況下開始加息,但我們預計,美聯儲會在評估這些因素對通脹和經濟增長的影響時,選擇暫停降息。”
道明認爲,美聯儲將在明年1月至7月期間維持利率不變,讓FOMC官員們有時間評估特朗普新政策的影響,然後,如果出現經濟放緩的情況,纔會恢復降息。
巴克萊美國首席經濟學家馬克•詹諾尼(Marc Giannoni)領導的團隊則上調了對明年美國通脹的預測,並降低了對GDP的預期。他們預測,美聯儲在2025年的降息次數將從之前預測的3次降爲2次。
鮑威爾表態加重擔憂
高盛集團由簡·哈祖斯(Jan Hatzius)領導的經濟學家則在研究了鮑威爾週四降息後的言論後認爲,美聯儲“可能希望採取更謹慎的行動,以確保找到降息道路上正確的終點。”
在週四美聯儲利率決議發佈會上,儘管鮑威爾強調“選舉結果短期內不會對我們的政策決定產生影響”,但他也承認,下一屆政府的政策可能會對經濟產生影響,影響到美聯儲最大限度就業和物價穩定的雙重使命。
目前,高盛的最新預測是,在明年3月份之前的每次會議上都將降息25個基點,然後在明年6月和9月進行最後的一次降息。
美東時間週三,在選舉結果出爐之後,摩根大通和野村證券已經率先更新了他們的預測。摩根大通預測,由於特朗普政府“政策的不確定性”,美聯儲將從明年的每次會議都降息,改爲從3月份開始每季度降息1次。
而野村則預計美聯儲明年可能只會降息1次,並警告稱,如果特朗普上臺後刺激美國通脹升溫,美聯儲的降息循環可能會“戛然而止”。