匯豐：美經濟Q4衰退 歐洲明年跟着跌

這家英國銀行的資產管理公司發佈報告指出，許多經濟體現在都出現衰退的「紅色警示燈」，財政和貨幣政策與股、債市並不同步。

匯豐銀行資產管理公司全球首席策略師裡託（Joseph Little）提到，儘管一些經濟體的領域現在仍然非常有韌性，但是由風險平衡顯示經濟衰退風險相當高，歐洲雖落後美國的腳步，但宏觀經濟走向大致是連動的。

裡託表示，「我們已經看見企業獲利出現衰退，企業違約也開始升溫。慶幸的是，我們預期高通膨將迅速地趨向溫和，這有可能爲決策官員帶來降息的契機。」

儘管美國聯準會（Fed）釋出鷹派論調，通膨居高不下，但匯豐資產管理公司預料，Fed將在今年底以前調降利率，歐洲央行和英國央行明年也會跟着降息。

Fed在6月例會決議暫停升息，基準利率區間維持在5到5.25％，但也暗示年底前還會升息2次。

裡託坦言，倘若通膨依舊遠超出目標，央行就不會調降利率，並表示重點是經濟衰退「不要來得太早」。他認爲，「接下來的衰退情境比較像是1990年代初期的衰退，我們預測國內生產毛額（GDP）萎縮1到2％。」

匯豐預期，西方經濟體的衰退會導致「市場前景艱困且波動不定，一方面是因爲金融市場迅速緊縮引發信用循環下滑，另一方面則是市場尚未反應出對全球前景的悲觀看法。」

他說：「我們認爲目前市場主要反映對軟着陸的預期，因此接下來半年出現的消息可能令人難以消化。」

此外，匯豐看好中國與印度市場，預料在解封之後，中國民衆儲蓄的高水位應可支持該國內需，且房市已觸底。而印度是2023年宏觀經濟成長的主力，該國經濟自疫情谷底強勁復甦，消費支出旺盛。