“回購增持貸”規模超352億元，哪些公司在“嚐鮮”新工具？

“回購增持貸”落地月餘，超百家A股公司“嚐鮮”這一新工具。

11月19日晚間，華潤材料、贊宇科技等多家公司披露了增持回購方案，以及公司獲得增持資金貸款的情況。華潤材料稱，公司擬1億元至2億元回購股份，並已取得1.4億元回購專項貸款承諾函；華潤材料擬回購0.6億至1.1億元，獲不超過7700萬元專項貸款。

同日，天康生物、艾森股份也發佈了增持或回購公告，且均已獲得回購專項貸款。上述公司的回購貸款期限均爲1年。

自上月中旬股票回購增持貸款工具落地，上市公司快速跟進。據Wind統計，截至目前，共有超百家公司發佈了152份“回購增持貸”相關公告，涉及牧原股份、溫氏股份、東方盛虹等，貸款金額上限合計約352億元。貸款用途上，股份回購有109份，其餘43份爲擬增持。上述企業中，超六成爲民企。

南開大學金融發展研究院院長田利輝對第一財經表示，預計後續“回購增持貸”的推進將繼續保持快速勢頭，投資者也需關注“回購增持貸”公司是否面臨財務壓力，並綜合評估其償債能力。

外資也在密切關注A股市場回購情況，高盛最新預測，A股明年的回購總額或將翻倍。高盛首席中國股票策略師劉勁津20日表示，回購、分紅等股東回報主題，有望爲投資者帶來額外收益。“A股公司今年已經做了很多回購，明年回購總量有望較今年實現翻倍，預計明年中國上市公司股息和回購總額可能超過3萬億元。”他表示。

上市公司密集披露“回購增持貸”進展

11月20日，市場全天震盪反彈，三大指數均收漲，其中滬指漲0.66%，深成指和創業板指分別漲0.78%和0.5%。

最新披露回購增持計劃的多家公司當日股價上漲。其中，贊宇科技收漲6.61%，佛山照明、艾森股份、華潤材料均漲逾2%。

此前一日（11月19日），多家公司披露了“回購增持貸”最新進展。華潤材料稱，公司擬以自有資金及自籌資金回購股份，擬回購金額0.6億元至1.1億元，回購價格不超過10.29元/股（不超過董事會審議通過本次回購股份決議前30個交易日公司股票交易均價的150%）。同時，公司已取得交通銀行股票回購貸款承諾函，貸款金額爲不超過7700萬，期限1年。

據天康生物公告，公司控股股東新疆生產建設兵團國有資產經營有限責任公司(下稱“兵團國資公司”)擬增持金額1億元至2億元，增持不設價格區間，將擇機增持。該公司同時披露，兵團國資公司已與光大銀行簽署股票增持貸款承諾函，後者將提供貸款不超過1.4億元。

贊宇科技、艾森股份也最新公告了回購計劃及獲專項貸款的情況。其中，贊宇科技擬1億元至2億元回購股份，回購價格不超過13.99元/股，公司已取得郵儲銀行貸款承諾函，借款金額1.4億元，借款期限1年；艾森股份擬4000萬元至6000萬元回購股份，回購價不超過70.58元/股，農業銀行同意爲公司提供不超過5000萬的專項貸款支持。

此外，19日晚間，凱普生物、佛山照明、中原高速也公告了獲“回購增持貸”的相關情況，獲貸款金額在0.5億元到2億元不等。

目前，“回購增持貸”的公司主體已從央國企爲主擴展到民企。

一個月前，10月20日，首批23家參與回購增持貸款的A股上市公司名單出爐，涉及中國石化、陽光電源、招商蛇口等，合計涉及資金總額超百億元。

最新披露“回購增持貸”進展的上市公司，既有地方國企，也有民企。據Wind信息，佛山照明、中原高速爲地方國企，贊宇科技、艾森股份爲民營企業。

記者據公告不完全統計，本月至今，還有多家上市公司披露了“回購增持貸”相關進展，涉及電科數字、電科芯片、東方鋯業、長春高新、盈趣科技等。

兩市專項貸款規模超352億

股票回購增持貸款工具落地已有一個多月，10月18日，中國人民銀行、國家金融監督管理總局、中國證監會聯合發佈《關於設立股票回購增持再貸款有關事宜的通知》，激勵引導金融機構向符合條件的上市公司和主要股東提供貸款，分別支持其回購和增持上市公司股票。

該工具落地後，市場各方快速參與，“回購增持貸”規模增長迅速。目前，按貸款上限計算，兩市公司該專項貸款的合計金額已超352億。

據Wind數據，截至目前，共有152份股票回購增持再貸款相關公告，發佈公司涉及京東方A、中國能建、兆易創新等，專項貸款期限多爲12個月。

以貸款金額上限來看，4家金額超10億元，其中，東方盛虹控股股東及2名一致行動人合計獲貸款28億，牧原股份24億，中遠海能13.58億，溫氏股份10億。

部分上市公司有多個貸款人。東方盛虹的控股股東及2名一致行動人獲專項貸款，均擬出手增持。

據該公司披露，控股股東江蘇盛虹科技股份有限公司(下稱“盛虹科技”)及其一致行動人盛虹石化集團有限公司(下稱“盛虹石化”)、盛虹(蘇州)集團有限公司(下稱“盛虹蘇州”)，合計增持金額20億元至40億元，三方增持資金來源爲自有資金和專項貸款。

所獲專項貸款方面，公告顯示，盛虹科技獲建設銀行11.2億元的貸款，盛虹石化獲農業銀行8.4億元貸款，盛虹蘇州獲中國銀行8.4億元貸款，貸款期限均爲1年。

還有公司先後獲得兩筆專項貸款，分別用於回購和增持。

海亮股份10月23日披露，控股股東海亮集團有限公司(下稱“海亮集團”)擬增持金額2億元至3億元，中國銀行承諾向公司提供專項貸款2.97億；11月9日，該公司披露了回購計劃，擬回購金額5億元至6億元，浙商銀行承諾提供專項貸款4.2億元。

預計“回購增持貸”將繼續快速發展

近日，深交所總經理李繼尊公開表示，目前深市已有69家公司率先獲得增持回購專項貸款支持，合計178億元。

“回購增持貸”的後續發展情況預計將如何？是否將有更多公司跟進？

田利輝認爲，“回購增持貸”作爲一種新的金融工具，正在快速推進並被市場廣泛接受，預計將對A股市場產生積極影響。

從市場參與方角度，他分析稱，初期參與“回購增持貸”的多爲央企國企，這與該類型企業資金實力、信用等級以及政策導向有關。隨着政策的進一步推廣和市場認可，更多類型的上市公司，包括民營企業也參與到“回購增持貸”。

這將對上市公司和A股產生哪些影響？田利輝表示，一方面，這一政策預計將對A股市場產生穩定股價、增強信心和促進上市公司高質量發展的效果；另一方面，回購增持可以帶來上市公司資本結構和股權結構的優化，能夠促進上市公司的資本運作。

外資也在關注A股市場回購增持等主題的投資機會。

“過去一兩年，我們不斷強調的一個主題是股東回報主題，不管是回購還是分紅，趨勢都很明顯。”劉勁津說，企業回購之後將回購股份註銷，EPS（每股收益）就會提高，這將是A股公司未來一到兩年盈利增長的重要變化。

劉勁津還表示，預計明年中國上市公司股息和回購總額可能超過3萬億元。

此外，田利輝提示稱，投資者需關注公司財務狀況等基本面情況，也需要分析公司具體回購增持計劃，還需要觀察市場對回購增持計劃的反應等。

“回購增持並不總是能帶來股價的上漲。貸款進行回購增持的公司也有可能面臨財務壓力，需要評估其償債能力。”他表示。