機構預計未來幾年LCD面板需求增速將高於供給，TCL科技等商廠有望受益

並且，該市場人士進一步指出，由於供給端產能擴張的預期收縮，目前已進入盈利舒適區間的面板業將有望進入高現金流回報階段，這對於長期投資者來說無疑是個好消息。

在電視大屏化及產業整合加速等因素影響下，市調機構DISS預計，未來幾年按面積計算的液晶顯示（LCD）面板需求將超過產能，未來四年左右的時間全球LCD面板可能會出現新一輪的供給短缺。考慮到LCD面板供需剪刀差持續擴大，2025和2026兩年面板廠商的盈利能力將呈持續改善之勢。

DSCC報告指出，受疫情因素影響全球顯示面板出貨量於2021年創下歷史新高，隨後面板需求開始連續兩年下滑，但隨着行業重回上升通道，預計2024年面板出貨面積可能會恢復到2021年時的高點水平。展望後市，根據報告，隨着電視大屏化加速以及筆記本、平板電腦和顯示器等IT場景的需求復甦，預估LCD面板出貨面積未來四年平均年增長率將在5%左右。

在需求端預計保持溫和增長的同時，LCD行業供給端的優化也將不斷深化。各大機構普遍認爲LCD的產業整合已進入新一輪加速階段，隨着夏普堺市LCD工廠的正式停產和LGD廣州項目交易進入倒計時，全球LCD產能加速向中國大陸廠商轉移，產業集中度將進一步提升，競爭格局也將持續改善。DSCC預計LCD產能未來幾年的年均增長率將在1%左右，由於需求端增長遠高於供給端，因此到2028年前全球LCD面板市場將會出現新一輪的供給短缺。

不過，DSCC也指出，本輪LCD行業重回成長軌道並不是簡單的歷史週期重複，在產業集中度提升、主流廠商按需生產共識強化之際，面板行業的傳統週期性正在減弱，這一點，從過去一年多的行業復甦趨勢中即可得到驗證——事實上，關於傳統面板週期逐步淡化、行業未來盈利預期穩定性增強這一論斷，早在今年早些時間就已成市場共識。

“從最近一兩年的行業復甦軌跡來看，面板行業正在擺脫原來的週期陷阱，廠商已逐步從‘份額優先’轉變到現在的‘盈利優先’，行業競爭愈加成熟和理性，良性、可持續的行業發展基礎得到鞏固。”有市場分析人士指出，“換句話說，如果說面板行業競爭以前是‘拼速度’的話，現在則到了‘拼耐力’的新階段。”

其同時認爲，未來面板行業按需動態調控稼動率或將成爲常態，帶動面板價格波動減弱，並且隨着面板行業終端需求的逐步修復和供給側的不斷優化，未來幾年面板市場有望加快走出過去幾年“行業通縮”的不利局面，無論是出貨面積還是價格都有望實現同步溫和增長，行業盈利能力將顯著提升，尤其是如京東方、TCL科技等手握更多高世代線，在技術、產能方面都具備優勢的頭部面板廠，有望獲得更大利潤空間。