《基金》三大優勢護體 金融多重資產基金成新寵

中信投信表示,受金融市場不確定仍高影響,投資氣氛較爲保守,臺灣投信因應市場需求,多重資產型基金髮行熱度大增,此趨勢自2022年下半年特別明顯,在22檔新基金送件中,就有半數爲多重資產基金。

中信投信指出,全球股市經修正後,金融股估值更具吸引力,而市場進入高利率時代,有利大型銀行成長加速,且營運效率爲金融海嘯以來高點,金融產業更具韌性。整體而言,聚焦金融主題的多重資產基金,擁有評價具吸引力、財務表現穩健、信用風險低等三大優勢。

中國信託ESG金融收益多重資產基金經理人張勝原表示,美國大型銀行股預估本益比自去年初的12.5倍下修至8.8倍,若與標普500指數比較,相對估值約53%,低於過去25年均值的約74%,意味金融股投資價值逐漸浮現,且估值較標普500指數更具吸引力。

而美國財報超級周開跑,美國大型銀行已陸續公佈去年第四季財報,受惠高檔利率及放款穩健成長,淨利收均較前年同期突破性成長,其中摩根大通銀行淨利收年增48%至203億美元,美國銀行淨利收年增29%至147億美元,主要受惠較高的利率及放款穩健成長。

張勝原指出,從去年第四季財報可看出美國大型銀行不僅營運持續改善,更「晴天儲糧」、爲今年不確定性增加更多防禦力,不良資產及呆帳損失金額也是數十年來新低,在資本充裕、流動性良好之際,更能抵禦經濟衰退風險。

整體而言,張勝原表示,因高利率會提升非金融業資金成本、進而影響獲利表現,反觀利率最敏感的金融業能從中受惠。同時,國際大型銀行在金融海嘯後持續改善資本結構,讓金融股債能發揮相對亮眼的防禦效果,在景氣下行大環境中更能達到攻守兼備的收益。