降息催動輪漲 水電基建股更甜

公用事業基建類股強勢補漲。圖/新華社

標普產業漲幅前五大版塊

美國聯準會9月啓動降息循環,經濟偏軟着陸,投信認爲,美國預防性降息吹動類股輪動風,統計今年以來漲幅前五大版塊,在第三季出現轉變,公用事業、不動產、工業、原物料與金融等,漲幅在10%~20%間,大幅領先過去一季科技版塊僅1%漲幅,在資金持續寬鬆預期下,股市漲幅廣度擴大,過去在升息階段評價低估的公用事業基建類股,重獲資金青睞,投資前景甜美可期。

第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人林志映強調,美國經濟偏軟着陸,市場自下半年開始預期降息後,帶動防禦類股評價重估上調,公用事業基建類股強勢補漲,市場預期聯準會今、明年仍有3碼至6碼的降息空間,公用事業基礎建設補漲行情持續可期。

包括美國、歐洲、英國、加拿大等地主要央行皆啓動預防性降息,各國進入降息循環,相對有利防禦類股評價及獲利成長上調。林志映指出,過去在升息循環過程中,運用財務高槓杆的公用事業及基礎建設產業,一方面存在利息、成本負擔上揚,對獲利造成影響。

同期間低風險資產如公債收益率攀升,造成收益需求資金轉移,但在迎接降息循環的同時,公用事業個股可望強化獲利與現金股息配發能力,強化投資價值,推升股價持穩上揚,投資吸引力大幅提升。

安聯投信表示,目前多數建築的系統過於複雜且未能整合,導致能源轉換效率低,增加耗能,節能概念被視爲智慧城市的碁石,透過打造自動化設施,進而控制管理照明、溫度和能源,達到節能。全球9成城市尚未推動智慧化,以全美百大城市爲例,其中僅35個城市陸續啓動,透過自動化系統,可替城市在未來十年節省3成的能源使用。

臺新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,美國已展開降息循環,資金成本將逐步下降,支持房市投資信心。美國REITs受惠降息與資金進駐效應快速上漲,近期強勁上漲。高利率利空因素消除後有利資金對REITs產業重新配置,近一個月已看到資金快速涌入,美國REITs指數向上突破站穩中長期均線,預期十一月美國總統大選結束後將再展開攻勢。