交銀國際：智能化爲新能源車下半程重要看點 阿維塔入股引望加速落地

智通財經APP獲悉，交銀國際發佈研究報告稱，智能化是新能源車下半程的重要看點，也是新能源車能否突圍20萬元以上價格帶的重要因素。阿維塔作爲長安集團向上戰略的唯一載體，其高端化的定位必然對智能化提出更高要求。此次阿維塔入股引望，和華爲的合作進一步加深，有望在智能化、品牌價值提升、產品營銷上獲得華爲助力。隨着華爲智能汽車BU新公司業務規模的不斷擴大，阿維塔作爲早期投資者，有望享受到隨之而來的投資收益。

交銀國際主要觀點如下：

政策順風+市場格局未定，智能化是新能源車下半程的重要看點。

政策端：中國政府積極制定和實施智駕相關政策，這些措施標誌着無人駕駛技術正逐步走向商業化，從概念走向現實。市場格局上：新能源車電池、電機和電控領域的格局基本穩定;在智能化領域，尤其是智駕，由於新勢力把智駕作爲新能源車企靈魂，且目前各家的智駕技術尚未拉開差距，智能化市場格局仍存在較大變數，是未來的重要看點。

阿維塔是長安集團向上戰略的唯一載體，其高端化定位對智能化提出更高要求。

長安汽車在新能源領域佈局了阿維塔、深藍和長安啓源，三大品牌各自有着明確的市場定位。其中阿維塔是長安汽車與華爲、寧德時代合作的成果，是長安唯一主攻20萬元以上價格帶的子品牌，主要面向高端市場和對智能化有較高要求的消費者。根據乘聯會數據，價格帶越高的新能源車對智能化的要求也越高，因此阿維塔想在20萬元以上價格帶取得不錯的銷售成績，其智能化水平必然不能遜色於同價格帶競品。

阿維塔率先入股引望，具有重要戰略意義，且在智能化、品牌影響力、產品營銷上均有望獲得華爲助力。

本次阿維塔入股引望，合作從技術層面拓展至資本層面。由於引望的董事席位有限和華爲有可能需要保留董事席位，後期入股的車企不可能全部都擁有董事席位，因此該行認爲阿維塔率先入股引望，優先奪取新形勢下戰略博弈主動權，對後期和引望的長期合作有更深層次的戰略意義。此外，在華爲技術賦能和品牌影響下，該行認爲阿維塔智能化水平和品牌影響力均有望進一步提升，營銷層面也有望獲得華爲的進一步支持。長期來看，隨着合作車型增多，引望有望實現盈利，阿維塔則有望基於本次股權投資獲得投資收益。

華爲賦能，但阿維塔依然需在產品、品牌和渠道發力。

在華爲車BU賦能下，阿維塔已經在國內智能駕駛領域處於第一梯隊。但是目前的月均銷量仍有較大提升空間，其原因是多方面的：品牌知名度和認可度有待進一步提升、營銷模式對銷量造成一定影響、價格偏高且產品線有待豐富。同時阿維塔渠道變革正在進行中，渠道變革成效依然取決於車企的管理能力。阿維塔計劃在今年4季度推動阿維塔07純電和增程雙車型的上市，並推出阿維塔11和12增程版。在加快新車型和增程版本發佈，以及加強與華爲車BU合作後，該行認爲應對銷量有提振作用。