金管會統計今年前二月ETF佔比對半砍 專家:數字被低估

金管會公佈ETF成交量佔整體股市比重最新統計，今年前二月數字意外降溫，但專家解讀該數字被嚴重低估。圖/本報系資料照片

臺股ETF的成份股在股市的交易到底佔整體股市比重如何？金管會19日公佈的統計數據說話了，今年前二月的ETF交易其成分股金額佔整體股票市場比重爲0.53%，成交股數佔比則爲0.55%，和2023年的0.91%、1.05%相較，幾乎等於「對半砍」。

然而，這個「對半砍」的數字有代表ETF佔大盤比重降溫？恐怕不然，原來，有三個原因導致這個現象，曾任政大商學院副院長的政大商學院特聘教授周冠男對此表示，三個原因包括：1、高股息ETF原本在每年的1、2月就是交易淡季，交易熱絡的期間通常都是6至8月上市公司發放股息的旺季；2、高股息的成份股洗牌，通常都在每年的年中或是年底；3、國內臺股ETF的發行量今年將更甚於去年，特別是元大00940、統一00939這兩檔募集金額分別爲1750億、531億的ETF，都分別在4月、3月才進場，而不是1、2月。

周冠男也進而指出，因爲上述的三大原因，今年1、2月的臺股ETF佔大盤的成交比重，顯然被低估。

統計顯示，臺股ETF的成份股成交金額，在2022年及2023年分別爲3980億、5750億元，今年前二月則爲580億元，相較於整體股票市場成交金額，在同一期間分別爲56兆0800億、63兆1700億、10兆9100億，佔比則分別爲0.71%、0.91%、0.53%。

而成交股數上，ETF交易其成分股的總股數，2022年、2023年、2024年1至2月，分別爲75.68億股、81.66億股、1106.09億股，整體股票市場的成交股數，則分別爲8225.65億股、7777.3億股、1106.09億股，佔比分別爲0.92%、1.05%、0.55%。

對此官員指出，業者調節成份股，可能是1至2月的臺股ETF佔比市場總成交量下降的因素之一。也有其他業者認爲，亦有可能和外資、銀行及自營商，今年以來看好股市攻2萬點行情進場大買，另外散戶直接投資個股也很踊躍，拉高股市總成交值的同時，也壓低臺股ETF交易市值的佔比有關。