金價創高買氣凍 陸金鋪逆勢關店

大陸現貨黃金續創歷史新高，足金飾品價格也一路走高，但黃金珠寶上市公司的業績卻不好看。 （中新社）

大陸現貨黃金續創歷史新高，足金飾品價格也一路走高，但黃金珠寶上市公司的業績卻不好看。專家表示，短期在沒有明確黃金價格未來走勢時，消費者觀望情緒較濃，疊加原材料價格上漲，短期很難向下遊轉化等多重因素，使得黃金飾品公司的業績受到衝擊。

據多家媒體報導稱，大陸多個黃金珠寶品牌的足金飾品售價每克超過800元（人民幣，下同，約合新臺幣3600元）關口，甚至報價超810元。但大陸澎湃新聞發現，金飾漲價，黃金珠寶上市公司的業績卻不好看。

報導指，周大福發佈的2025財年上半年（截至今年9月30日）財務表現顯示，預計集團上半年的營業額較去年同期下降約18％至22％，而淨溢利則下降約42％至46％。六福集團2025財年第2季整體零售值按年下跌16％，整體零售收入按年下跌25％。金至尊集團截至今年6月30日年度虧損也同比擴大。

報導指，黃金的高價位，持續影響消費意願已是行業共性。周大福最新披露的業績報告顯示，大陸市場，周大福珠寶鑲嵌、鉑金及K金首飾同比下降27.6％，黃金首飾及產品同店銷售下降24.7％；香港及澳門珠寶鑲嵌、鉑金及K金首飾同比下降16.6％，黃金首飾及產品同比下降36.3％。

而據六福集團在截至9月30日的季度報告中稱，受宏觀經濟影響，加上金價持續破頂，大陸店鋪的整體零售值按年跌13％。其中黃金及定價首飾產品的零售值分別跌11％及18％。另，六福集團全球共有3408間店鋪，期間門市總數淨減少76家。

金價劇烈波動如何影響品牌珠寶上下游企業？萬聯證券投資顧問屈放表示，雖然黃金飾品加工總體成本穩定，但金價上漲也會間接提升加工工序的成本，譬如產生的廢料及損耗增加。

屈放進一步解釋說，對於上游公司，金價的上漲會明顯帶動利潤上升，但同時也會提升購礦成本，劇烈的價格波動不利於其對於金價的定價，需要透過長期協議等措施穩定下游客源；下游銷售行業則本身利潤有限，且同質化競爭嚴重，會因金價波動而衝擊利潤。