景氣回升 陸9月製造業PMI重回擴張

9月中國製造業採購經理人指數(PMI)爲50.2%,時隔5個月,重返擴張區間。圖爲江蘇南通一企業,工人在工作中。(中新社)

據中國國家統計局9月30日公佈數據顯示,9月中國製造業採購經理人指數(PMI)爲50.2%,比上月上升0.5個百分點,時隔5個月,中國9月製造業PMI指數重返擴張區間。 此外,9月非製造業商務活動指數爲51.7%,比上月上升0.7個百分點,非製造業擴張力度增強。9月綜合PMI產出指數爲52.0%,比上月上升0.7個百分點,表明中國企業生產經營活動總體擴張加快。今年4月以來,大陸製造業PMI已連續4個月回升,9月升至50.2%,是首次升至擴張區間(超過50%)。

澎湃新聞報導,光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華指出,9月製造業PMI指數重返擴張區間,結束5個月的收縮,反映大陸國內製造業活動擴張,經濟復甦增強。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示,究其原因,中共中央政治局7月24日會議明確「加大宏觀政策調控力度,着力擴大內需」後,包括大陸央行降息降準、專項債發行提速、房地產行業系列支持政策及其他促消費穩投資措施陸續出臺,帶動製造業供需兩端持續回升,製造業景氣水準明顯改善。另外,此前該指數連續5個月處於收縮區間,環比基數低,也是推動9月製造業PMI指數回升至擴張區間的一個原因。

具體看,9月在構成製造業PMI的5個分類指數中,除供應商配送時間指數較前值下行外,其餘4個分項均較前值上行,生產指數(52.7%,比上月上升0.8個百分點)、新訂單指數(50.5%,比上月上升0.3個百分點)、供應商配送時間指數(50.8%,比上月下降0.8個百分點)高於臨界點,原材料庫存指數(48.5%,比上月上升0.1個百分點)、從業人員指數(48.1%,比上月上升0.1個百分點)低於臨界點。

英大證券公司首席宏觀經濟學家鄭後成稱:「產需尤其是生產向好,是9月PMI躍至榮枯線上的主要貢獻項。」。

9月新出口訂單指數錄得47.8%,創今年4月以來新高,鄭後成認爲,考慮到近期大宗商品價格上行,以及2022年同期基數基本持平,預計9月出口金額當月同比較8月會有小幅好轉,但是依舊位於負值區間。

新訂單指數已在8月、9月連續2個月處於臨界點之上,且創今年4月以來新高,鄭後成認爲,這表明中國需求有好轉,「但是考慮到新出口訂單上行幅度(1.1個百分點)大於新訂單指數上行幅度,疊加考慮9月進口指數錄得47.6%,較8月下行1.3個百分點,預示9月中國內需的改善力度相對有限。」

值得注意的是,9月小型企業PMI指數回升0.3個百分點至48.0%,繼續處於偏低水準。王青表示,這說明當前經濟回升主要受基建投資等逆週期調節政策發力推動,而居民消費總體疲弱。由於小型企業是吸納城鎮就業的主力軍,未來一段時間穩增長政策將進一步向提振居民消費、定向支持小微企業傾斜。